上市首日开盘暴涨40%，杀出重围的它能否笑到最后?_第一黄金网

映客自2015年起，创业三年，今日达成港股上市成就。它是直播行业的先行者，也是在千播大战中幸存下来的最终胜利者。今日手机直播平台映客(代码03700)，以4.32港元开盘，较发行价3.85上涨12.21%，开盘之后暴拉一度超过40%，目前股价在横盘调整。

映客CEO奉佑生昨日在公开信中说，映客只有700多名员工，却管理着业内人数最多主播团队。映客没BAT加持和站队，却在最惨烈的千播大战中笑到最后。

映客的确和目前幸存的很多直播平台不一样，比如，虎牙依赖于欢聚时代和腾讯，斗鱼依靠腾讯、陌陌的直播依靠于陌生人交友，映客则一直是独立发展。

对此，朱啸虎说，映客有很强获取用户的能力，且映客投放的广告一直非常少，到今天都是盈利的，证明确实不需要花钱买用户，自身造血能力非常强。

“映客有很多机会，接下来是要尝试很多新业态。”朱啸虎说，今天映客市值不到100亿港元，上升空间还非常大。

在此次招股说明书披露的利润表中，剔除掉优先股公允价值变动，2017年调整后的净利润为7.92亿元。

映客财报中，2015年公司毛利率从48.2%一降再降，2017年毛利率降至35.4%;但调整后的净利率却一升再升，2015年公司净利率为5.1%，到2016年提升至13.1%，2017年进一步提高到20.1%。

有“视频三宝”之称的哔哩哔哩、爱奇艺、虎牙三家公司，在2017年全部亏损。在2018年一季度只有虎牙是盈利的，但净利率也仅为3.72%，B站和爱奇艺还在努力把钱烧往盈亏平衡点。

映客在财务数据明显强于同行，根据公司招股书将盈利提升的原因做了如下解释：主要是我们提高了营业效率，且当行业在2017年进行百花齐放的阶段时，我们采取策略控制销售及市场推广开支。

映客在过去两年没有通过加大投入的方式去守住原有的市场，而是反其道而行之，控制了这方面的开支。

映客APP于2015年5月正式发布，根据招股书显示，映客拥有“3680万主播和1.945亿用户”。截至到2017年，映客在移动端直播平台的市场占有率达到15.3%，位于行业第二，领先第三名0.3个百分点。

而从几个核心经营数据来看，映客平台也同样面临着严峻挑战。

1、平均每月活跃用户数2525万。该数据与2016年二季度相比不但没有增长，反而在后退。彼时，有“带货神器”之称的抖音甚至还没有问世。

2、平均每月付费用户数72.9万。虽然一季度环比增长11.8%，但在2017年前三个季度该数据滑落太明显，成功实现了两次腰斩，今年一季度的这些涨幅对映客而言只是杯水车薪。

3、平均每月活跃主播数量72.9万。该指标连续6个季度负增长，只有2016年三季度的十分之一，滑坡明显。

4、充值金额相对稳定。在月活用户和主播数量急剧下滑的背景下，用户充值金额没有一并显著下滑实属不易，对此官方给出的解释是：我们一直能维持一群高消费付费用户(占我们充值金额的重大占比)，且该群体规模相对稳定。

映客创始人奉佑生发全员信回顾公司历史，表示映客即将成为香港资本市场的娱乐直播第一股。同时他也在信中提到，将实施全员持股计划，共同铭记创业的黄金岁月。

奉佑生在内部信中称“我们内部推动的多个创新孵化项目也正如火如荼，未来我们将实施娱乐和教育的双引擎战略，世界将会看到不同的“映客奇迹”。

上市后的映客能否再创奇迹，让我们一起拭目以待!

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