高盛宋宇：人民币或进一步升值顺水鱼财经

和讯网消息 近日，' target='_blank' >海关总署公布4月份国内进出口贸易' 数据。对此，高盛宏观经济学家宋宇发布研究报告，报告称，4月份数据显示出口强劲进口疲软，贸易顺差显著扩大，或至' 人民币进一步升值。

' 海关统计显示，4月份当月，我国进出口总值为3080.8亿' 美元，增长2.7%。其中出口1632.5亿美元，增长4.9%；进口1448.3亿美元，增长0.3%；当月贸易顺差184.2亿美元。

宋宇认为，虽然出口增速低于市场预测，但近几个月来出口季环比增速加快，自2011年6月份以来首次达到两位数水平。换言之，在解读4月份近乎零增长的出口环比增幅数据时，应该考虑到3月份环比增速非常强劲这一背景因素，因此4月份增速没有看上去那么疲弱。同时，进口数据则比看上去更为疲弱，3月份进口增速并未大幅反弹，而且自2011年11月份以来进口季环比增速持续放缓。进口增速疲软可能是进口价格下跌、去库存或实际内需增速疲软所致。

同时，宋宇指出，贸易顺差显著扩大倾向于推动人民币进一步升值，4月份贸易顺差显著扩大，预计未来数月顺差仍将处于相对高位（但未必会明显高于4 月份），在一定程度上归因于季节性因素，因为中国贸易顺差往往在年内呈前低后高的走势，年初小幅顺差甚至逆差，而后逐步上升。未来贸易顺差也将取决于出口增长的走势，因为一旦出口下滑，政府可能会采取更多措施（尤其是加大固定资产投资增长）刺激内需，以保持总体需求稳定增长，而此类措施倾向于提振进口增速并令顺差收窄。

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