化解“疗程”开启 整体风险可控顺水鱼财经

2014年以来推出的一系列针对性政策措施，包括清理地方政府债务问题、信贷资产证券化备案制落地、地方版AMC推出等，从不良贷款的产生和化解两端着手化解资产质量问题，目前已经开始发挥正面的政策效应，有利于缓解资产质量下行压力。

' target='_blank' >银监会最新数据显示，2014年末，我国' 银行业金融机构不良贷款率为1.64%；商业银行不良贷款率为1.29%，' 中国银行业的不良贷款率再次攀升。

两项数据不仅高于2013年的数据，而且其中的商业银行不良贷款率还高于多数分析机构给出的1.23%的预期。媒体报道称，中国银行业去年四季度坏账单季增速创下10年来的新高。

不良贷款率持续攀升

中国银行业不良贷款率在2014年增加明显。根据银监会的数据，2013年以来，银行业的不良贷款率从2013年四季度的1%上升至2014年一季度的1.04%，二季度达1.08%，三季度再次升至1.16%，四季度末攀升至1.29%。

以小微企业为代表的企业贷款风险，是去年以来造成商业银行资产质量持续下滑的主因。从前三季度来看，这些风险涉及的范围有一定程度的扩大。“小微企业和部分产能过剩行业不良贷款的持续增长，是2014年商业银行资产质量波动的主因。”' 交通银行金研中心高级研究员许文兵表示。

此前，银监会副主席' target='_blank' >王兆星在国新办举行的例行吹风会上表示，在经济增速下行压力下企业会遇到新的困难，有些企业出现了产能过剩，部分地区房地产和地方债务也存在一些风险隐患，这些都可能带来新的金融风险。

“受到经济增速放缓的影响，小微企业所特有的相对高风险特征逐渐显现，不良贷款率明显高于其他贷款的平均水平；产能过剩行业盈利水平下降、开工不足的现象较为普遍，淘汰落后产能和产业内整合也在加速推进，在此过程中出现一定量的新增不良贷款不可避免。”许文兵表示。

值得注意的是，去年11月末，商业银行不良贷款率一度升至1.31%，到12月末略降0.02个百分点至1.29%。许文兵对此分析认为，一个原因是去年11月' target='_blank' >央行降息后，企业的财务压力有所减轻；另外一个比较重要的原因是，商业银行在去年年底加大了不良贷款的核销和处置力度。

不良会惯性走高

交行金研中心认为，2015年，我国银行业面临的不良贷款压力仍然较大，是运营成本的主要压力来源。预计关注类和逾期贷款的较快上升趋势将惯性延续，不良贷款新增额将进一步增加。

平安证券认为，虽然江浙地区资产质量有转好迹象，杭、温两地核销后不良贷款出现了过去4年以来的首次“双降”。但行业的不良净生成率的拐点预计最早仍要在2015年二季度以后才会出现。

多数分析机构普遍认为，银行不良贷款率将在今年下半年达到峰值。许文兵认为，“银行业的不良贷款率将在2015年三季度达到最高，届时会升至1.5%左右”。

基于对不良贷款率的担忧，银行在信贷投放方面的思路也在转变。' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)的一份调' 研报告显示，商业银行整体的信贷投放趋于谨慎，风控被放在非常重要的位置。某银行信贷管理部人士表示，尽量避免新增贷款在未来出现不良，成了各家银行的共识。

对于不良贷款的持续增长，此前银监会负责人多次表示，银行业要加快处置不良贷款。银监会主席' target='_blank' >尚福林指出，面对已暴露的金融风险，既要保持战略定力，又要积极主动作为。银行业要及时核销不良、积极盘活不良、争取重组不良、探索转化不良。

“从处置层面来看，核销的力度还比较大。从数据来看，2014年核销的不良贷款比2013年有大幅增长。”许文兵表示，2015年核销数额预计不会大幅增长，应该会维持在和2014年差不多的水平上。

去年东方资产发布的《2014：中国金融不良资产市场调查报告》显示，在资产管理公司获取不良资产的方式中，“商业银行集中邀标出售”方式占比已由2013年的20%上升到2014年的56%，反映出商业银行出售不良资产的意愿较强。

化解“疗程”开启

“在经济增速放缓的背景下，银行不良风险逐步释放属正常反应。”业内分析人士表示，不良风险释放后有利于资产质量改善。

' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)研报认为，从结构来看，大型商业银行、股份制商业银行、城商行和农商行2014年三季度末不良贷款率分别为1.12%、1.09%、1.11%和1.86%，更多不良增长在于管理不善、业务过度激进、区域风险集中的部分城商行和农商行层面，' 上市银行仍保持较为稳定的资产质量和盈利状况。

从拨备情况看，银监会最新数据显示，至2014年12月末，商业银行拨备覆盖率为230.5%。许文兵表示，虽然受不良贷款快速增长所形成的下拉作用影响，银行业拨备覆盖率依然处于较高水平。去年三季度末拨备覆盖率较2013年末下降35个百分点至247.15%，但同期拨贷比指标提高5个基点至2.88%，是银监会推出该项监管指标以来的最高位。“这反映了商业银行风险抵补能力在保持平稳的同时略有提升，因此行业整体风险可控。”许文兵说。

许文兵还认为，2014年以来推出的一系列针对性政策措施，包括清理地方政府债务问题、信贷资产证券化备案制落地、地方版AMC推出等，从不良贷款的产生和化解两端着手化解资产质量问题，目前已经开始发挥正面的政策效应，有利于缓解资产质量下行压力。华泰证券的研报也认为，“前堵后疏，双管齐下，中长期利好行业资产质量改善。”

此外，据许文兵分析，2015年银行业整体盈利水平仍能实现小幅提升，从而为不良贷款的处置提供充足的财务资源。同时，随着不良贷款的增加，贷款核销政策有望进一步放松，预示着银行仍有较强的内部化解能力。

“虽然银行业不良贷款有上升压力，但整个金融体系的风险和银行业不良贷款水平仍在可控范围之内。”王兆星表示。