环球外汇2月10日讯尽管' 美国股市的短线反弹让人暂时忘却了先前急剧调整的痛楚,但花旗集团(Citigroup)的外汇技术策略小组依然担心标准普尔500指数(Standard & Poor 500)未来前景,因对比历史走势,' 标普500指数的涨幅似乎已过分延伸。
该行在' 研报中总结道:
截至2014年1月15日的阶段高点,标普500指数较55周均线水平高了12%,较200周均线高出20%。
在2007年股指触顶时,股指较55周均线高8.5%,较200日均线高14.5%。
在2000年股指触顶时,股指较55周均线高14%,较200日均线高29.5%。
眼下标普指数对比55周均线的涨幅已超越了2007年,同时接近2000年的水平。而这之前的两次' 美股见顶后,市场在打穿55周均线后都朝着200周均线水平调整。
不过这两次灾难性' 行情的低点都要远低于200周均线位,2000年网络股泡沫破裂令纳斯达克股指跌去了八成,而2007年的美国次级贷危机引发了全球性的金融海啸。
对比2011年至今的牛市以及1998-2000年牛市,花旗还发现了另一个历史相似点。在1998年,标普500股指出现一轮22%的调整,当时' 俄罗斯债务违约对市场构成打击,而后股指完成调整后又上涨了68%。
在2011年,市场受制于欧债危机,同样下跌了22%,而随后市场继续向上,迄今为止最高涨幅为72%。
尽管目前标普并不认为股市会出现类似2000年的崩盘行情,但有些现象不由让人感到担心,尤其是2000年前后经济高增长低失业率环境,当前' 美联储(Fed)疯狂“注水”后才实现的“贫血复苏”形成了十分鲜明的对比。
眼下花旗集团虽然并不担心股市会崩溃,但该行还是提示投资者需要关注一些重要的支撑位:首先是标普500指数1672-1697一线,该点位汇聚了55周均线和12个月均线水平。跌破后,市场将开辟滑向200周均线1387点的通道,该点位距离前高有25%的挫幅。
花旗进而指出,标普500指数12个月均线水平也需要重点关注,该技术支撑很少被跌破:
1998年8月,股指43个月来首次跌破12个月均线,随后市场出现了22%的调整。
2000年10月,股指24个月以来首次跌破12个月均线,指数随后开启了一轮腰斩的跌势。
2007年12月,市场跌破12个月均线后再遭腰斩。
2010年6月,市场出现17%的调整。
2011年8月,市场出现22%的调整。
花旗总结道:“如果标普指数月线收盘跌破12个月均线,我们认为这将是十分利空的信号,并暗示市场可能出现超过两位数(百分比)的跌势,目标将看200周移动均线(前提是55周均线同样告破)。