中远航运分离交易可转债上市价值分析顺水鱼财经

' 中远航运(' 600428行情,' 股吧)股份有限公司（以下简称为中远航运），拟发行不超过10.5亿元分离债券可获得公司无偿派发的认股权证。中远航运网上、网下申购日均为2008年1月28日，，其中网上申购时间为9:30-11:30、13:00-15:00。原无限售条件流通股股东优先认购代码为“704428”，认购名称为“中远配债”；原有限售条件流通股股东的优先配售通过网下申购的方式，在保荐人(主承销商)处进行；原股东除可参加优先认购外，还可参加优先配售后剩余部分公司分离交易可转债的申购。网上向一般社会公众投资者发售的申购代码为“733428”，申购名称为“中远发债”。每个账户申购数量上限为52.5万手(525万张，52500万元)；参与网下申购的机构投资者的最低申购数量为1000手(即100万元)，每个投资者的申购数量上限为52.5万手(52500万元)。机构投资者除可以参与网下申购外还可以参与网上资金申购。

要点：

1. 中远航运发行10.5亿元的分离交易可转债，期限为6年，票面利率询价区间为0.8-1.3%，每张债券的认购人可以无偿获得公司派发的4.9份认股权证，每张权证的行权价格为40.38元，存续期1.5年。

2. 根据以往分离交易可转债发行的规律，考虑中远航运上市后债券部分到期收益率约在7.5%左右，相应纯债价值为68.56元。

3. 以当前中远航运正股价41.43元考虑，取35-55%溢价区间估计，权证价格会在7.78-11.92元之间。

4. 预计中远航运总体上市价格将在106.81-124.58之间，即上市溢价在6.81%至24.58%。