日元套利交易逐步复苏，受低波动率和利差扩大推动顺水鱼财经

汇通网5月15日讯—市场人士正在推测，在诸如新西兰等市场利率不断上升，且市场波动率降低期间，' 日元套利交易的回报。

新西兰联储(RBNZ)主席惠勒(Graeme Wheeler)周三(5月14日)表示，如果基本面恶化的同时纽元居高不下，新西兰联储更应该干预汇市，抛售纽元。

惠勒还表示，日本的套利交易活动正在复苏。这些交易包括：以低利率借贷日元，并在外汇市场抛售日元，同时买入高收益货币。

纽元兑日元正在上涨，目前持稳于88关口上方。瑞穗证券(Mizuho Securities)分析师Kengo Suzuki称，惠勒的讲话很有可能意味着新西兰联储正在观察纽元' 汇率的升值情况，或在需要时入市干预。

投机者持有的日元空头头寸一直以来都还没有达到过2005-2006年的水平，当时套利交易引发日元贬值。

花旗(Citibank)驻日本的分析师Maki Ogawa称，现在看起来套利交易似乎正在逐步复苏。

日元套利交易的复苏依赖于两个条件。其中一个是低波动率。在外汇期权市场上，一个月期日元兑' 美元隐含波动率已经下滑至5%的上段区域—较上年同期下跌一半，大约相当于2005-2006年期间的水平。

另一个条件是，利差越来越大。新西兰联储在3月和4月' 加息，' 新兴市场国家也已经通过加息方式来保护当地货币并抑制通货膨胀。这为个人投资者从稳定的利差中寻求获利创造了良好的环境。

Gaitame.com研究所Takuya Kanda表示，虽然当前的利差与日元套利交易鼎盛时期的利差还缺乏比较，但是市场对诸如纽元、' 南非南特和' 土耳其里拉等高利率货币的关注正逐渐增加。

北京时间14:34，纽元兑日元报88.48/56。 在线答疑 定制服务