博时基金陈亮：数量化工具“筛出”特许价值顺水鱼财经

孔杰

博时特许价值' 基金将于4月22日开始发行，这是博时时隔一年多之后推出的一只新基金。作为博时基金旗下的第十一只开放式基金，博时特许价值基金的一大创新点是，首次将“特许价值（Franchisevalue）”这一海外经典投资策略引入国内。作为企业的核心竞争力所在，“财务报表之外的价值”成为博时特许价值基金未来投资管理过程中分析上市公司投资价值的重要依据。

特许价值理念是博时基金所倡导的价值投资理念的一次深化。而且，博时特许价值基金拟任基金经理陈亮先生还同时担任博时基金公司数量组投资总监，数量化投资的特色将在博时特许价值的未来投资管理中充分体现。

根据联合证券的一项研究显示，目前，在国际上，数量化共同基金已经逐渐变得流行起来，许多基金公司在加紧步伐采用计算机辅助的投资组合优化模型。数量化基金正逐渐变成一种主流的投资方式。对此，陈亮表示，在投资过程中采用数量化工具，可以在很大程度上保证投资业绩具备可持续性、可复制，不会因为某个人的变动、情绪的波动而影响整个投资的绩效。

陈亮解释说，数量化投资就是将投资思想通过具体指标、参数的设计体现在具体的模型中，让模型对市场进行不带任何情绪的跟踪。这种跟踪将使得基金投资的广度和深度都得到很大的拓展。现在市场上有1500多家上市公司，但投资机会绝不会只集中在前50家或100家。一般来说，券商的卖方研究覆盖范围大约为500家左右，经常跟踪的在300家。在投资研究的过程中，投资者往往会受到其本人对上市公司的熟悉、好恶等因素制约，这样去寻找投资标的的话，结果是有可能忽略一部分投资机会。因此，无论是陈亮目前管理的主动式基金———' 基金裕泽(' 184705行情,' 股吧)，还是未来博时特许价值基金的管理，都是先建模型完成' 股票 的第一遍筛选，然后在此基础上通过深入研究构建基金的组合，以充分挖掘市场中的投资机会。陈亮表示，在进行初步筛选股票 时将看重企业盈利能力和毛利率水平。企业过去保持良好盈利能力的时间越长，其未来持续创造良好回报的可能性也越大。