8月解禁洪峰 哪些个股需警惕？顺水鱼财经

8月份股改限售股解禁压力为7月份的11倍多，达2164亿元。宝钢股份(' 600019,' 股吧)的解禁额度最大达1003亿元，其次是中信证券(' 600030,' 股吧)的228亿元，苏宁电器(' 002024,' 股吧)的168亿元。三者合计额度占到当月股改解禁额度总和的65％，显示套现压力集中。

《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》中第五条规定，“上市公司的控股股东在该公司的年报、' 半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份”。这样，原打算在7月份减持解禁股份的控股股东，就不得不等到半年报披露之后，才可以进行，而8月份为占比高达88%的上市公司半年报预约披露时间，也是半年报披露的结束时间。如此看来，8月份随着半年报的陆续披露、禁售期结束，限售股解禁情况更为引人关注。

和7月份相比，8月份涉及股改限售股解禁的上市公司家数增加，交易日减少，额度高出数倍，单日的解禁压力比7月份增加10余倍，单个公司的解禁压力为7月份的8倍多。其中，8月份有10家以上的上市公司股改限售股解禁交易日为8月4日、8月8日、8月11日、8月18日，为解禁压力较为集中的时间。

8月份股改限售股解禁的91家上市公司中，限售股占解禁前流通A股比例在30%以上的有21家，多于7月份的4家，为当月涉及解禁公司数量的23％，而7月份这一比例为5%。8月份解禁的限售股占解禁前流通A股比例在60%以上的公司有ST东海A、宝钢股份、广州控股(' 600098,' 股吧)、申能股份(' 600642,' 股吧)、苏泊尔(' 002032,' 股吧)、郑州煤电(' 600121,' 股吧)、中化国际(' 600500,' 股吧)、鲁西化工(' 000830,' 股吧)、风神股份(' 600469,' 股吧)、东方明珠(' 600832,' 股吧)共11家，而7月份没有。

约束力：“大小非”性质及承诺减持价

91家上市公司中，限售股包括国家持股或国有法人持股的有64家。国有股比例在30％以上的有36家，50％以上的有9家分别为宝钢股份、广州控股、金陵药业(' 000919,' 股吧)、同力水泥、*ST昌河、华电国际(' 600027,' 股吧)、江西水泥(' 000789,' 股吧)、老白干酒(' 600559,' 股吧)、天威保变(' 600550,' 股吧)。这些公司可以适当卖出国有股，而不丧失控股地位，存在一定的套现风险。咸阳偏转(' 000697,' 股吧)、中兴商业(' 000715,' 股吧)、福建水泥(' 600802,' 股吧)、湖南投资(' 000548,' 股吧)、华发股份(' 600325,' 股吧)、美菱电器(' 000521,' 股吧)、银鸽投资(' 600069,' 股吧)、华北制药(' 600812,' 股吧)等公司的国有股股东所持股份未达到相对控股的水平，减持风险不大。ST宏盛、世茂股份(' 600823,' 股吧)、工大首创(' 600857,' 股吧)、*ST梅雁、力诺太阳(' 600885,' 股吧)、马应龙(' 600993,' 股吧)等共27家公司不含限售国有股，则值得警惕。

在91家公司中，部分股东承诺最低套现价格的公司有14家。股东承诺调整后最低套现价格高于目前市场价格的仅有太龙药业(' 600222,' 股吧)，无套现压力。而物华股份(' 600247,' 股吧)、韶钢松山(' 000717,' 股吧)、广州控股的股东承诺调整后最低套现价格仅略低于市场价格，值得关注。吉林敖东(' 000623,' 股吧)、苏泊尔、卧龙电气(' 600580,' 股吧)、宝胜股份(' 600973,' 股吧)、风神股份、新和成、鲁西化工、银鸽投资、华发股份、中孚实业(' 600595,' 股吧)的股东承诺调整后最低套现价格均远远低于目前的市场价格，已经没有约束力。

持股低、无话语权：

“小非”套现压力大

如果上市公司业绩不佳或价值高估，毫无疑问，持股比例偏低、无话语权的“小非”套现的可能极大。其中，ST科苑、*ST昌河、ST宏盛、ST华光、咸阳偏转、ST天桥、ST国农、*ST梅雁共8家公司2007年年报、2008年一' 季报均为亏损。*ST昌河、ST宏盛、ST华光、咸阳偏转、ST天桥、*ST梅雁预计半年报亏损。不过，其中*ST昌河已经公布重组方案，遭减持的可能极小。大连圣亚(' 600593,' 股吧)、新和成、攀渝钛业(' 000515,' 股吧)、ST建机、津劝业(' 600821,' 股吧)、力诺太阳共6家以2007年年报业绩和最' 新股价计算的市盈率严重偏高，都在200倍以上。另外，市盈率在100倍至200倍的公司有金宇车城(' 000803,' 股吧)、老白干酒、通化金马(' 000766,' 股吧)、华北制药、中国嘉陵(' 600877,' 股吧)共5家。

由于持有上市公司股份总数百分之五以下的原非流通股股东，可以无需公告的限制而套现，广大投资者更无从得知具体情况。所以，限售股持股比例偏低、股东分散、较多无话语权的小非流通股股东的上市公司是值得重点警惕的对象。8月份限售股解禁的股东家数有248家，7月份有134家。其中，8月份解禁股数占总股本比例在5％以下的股东有157家，7月份有56家。全部减持而无需发布公告的股东家数合计所占全部股东家数比例为63％，7月份这一比例为42％。8月份解禁股数占总股本比例在1％以下的股东，全部减持无需经过大宗交易的有109家，7月份有13家。（作者为西南证券研发中心分析师）