大宗商品价格暴跌拖累“商品货币”遭殃顺水鱼财经

最近外汇市场的波动性加大让很多投资者打起了精神，在这些波动中有一条清晰的线索值得注意：与" 大宗商品相关的货币表现最差。

此前两周，" 美元兑绝大多数主要货币下跌，兑" 日元跌幅一度达到3.4%，因投资者之前在" 美国加息一事上押注了过量美元多头，随着" 加息预期有所降温，" 行情也随之出现回撤。期间少数兑美元没有上涨的的货币就包括" 加元和挪威克朗，前两周基本走平，而" 澳元和纽元的反弹幅度也非常小。

为什么这些货币能够在美元弱势的情况下依然走不出反弹行情?这得联系到这些货币的一个重要特征—商品货币属性。

布伦特原油价格自年初以来下跌超过20%，铁矿石下跌超过40%，同时经济依赖商品出口国家的货币也都齐齐走低。因为商品价格下跌不但会减少这些国家的收入，并且会造成贸易中市场对商品主要出口国的货币需求减少。

年初时候，因欧美" 央行史无前例的超级宽松将大量便宜的资金注入全球经济，并鼓励交易者们投资在那些回报率高的资产上。例如澳元、纽元这类利息较高的货币受到套息交易的追捧，" 欧元/澳元九个月里下跌达10%。

但" 瑞士信贷(Credit Suisse)全球外汇首席策略师Shahab Jalinoos曾表示，利差和商品货币的关系只是“临时的探戈舞蹈”，最终，疲软的大宗商品价格将成为商品货币的驱动力。

大宗商品价格暴跌，7月份以后明显反应在这两种货币身上，三个月时间里分别兑美元下跌了6.5%和8%。

纽元、澳元与CRB大宗商品指数之间的走势：

外汇投资者现在要考虑的不仅仅是全球增长放缓、通缩加剧、美国货币政策收紧，更不能忘记的便是大宗商品价格前景黯淡。

这部分因为中国增长放缓，以及美国页岩油产量大增，强势美元也对美元计价的商品造成打压。

苏格兰皇家银行(RBC)分析师Elsa Lignos表示，如果商品价格在未来几个月里继续保持在低位，会对" 加拿大等国的影响也越来越明显。因为石油生产商正在制定明年的投资预算。言下之意，如果销售收入不景气那么明年的投资也将减少，这对一国的货币来说显然不是好事。

并且，由于" 沙特阿拉伯不再愿意扮演调整生产的角色，所以OPEC实施并维持减产的可能性不大。根据OPEC的估计，产量需要每天减少200万桶才能防止价格下滑。油价或将继续下跌，从而可能拖累商品货币—尤其是加元的表现，因为能源占加拿大出口的23%。

加元与布伦特油价之间的走势：