大盘蓝筹重回基金视线 金融业是主要配置方向顺水鱼财经

宏观经济：经济会阶段性回升

对2009 年的宏观经济，基金经理普遍持相对谨慎的态度，以观望为主。不过，基金经理倾向于认为，未来经济会出现阶段性的回升。

嘉实主题精选基金经理表示，尽管预计全球经济步入复苏的概率较小，但经济见底的可能性却较大。

“从一个较长的周期分析，经济将维持一个在低位的平衡状态，但再也不可能回落到2008 年四季度的状况。”中海能源(' 行情,' 净值,' 基金吧)基金经理指出。

基于2009年的宏观环境相对于去年更加稳定，景顺长城动力平衡(' 行情,' 净值,' 基金吧)基金经理判断，今年，对市场的主要影响因素将是，(1)上市公司盈利预期；(2)政策做多力度及持续性；(3)流动性及投资者情绪。

针对后续政策，海富通风格优势基金经理表示，将谨慎看待下半年的经济刺激政策实现的力度和效果，不过，仍对国家在更深更广的领域内刺激经济，落实各大产业复兴政策的举措和力度抱有期待。

而针对流动性和企业盈利，嘉实策略增长基金经理指出，今年，流动性将显著改善，库存将持续削减，过剩产能将逐步淘汰，宏观经济与盈利增速的拐点将逐步临近，这些将促使2009 年成为机会孕育之年。

市场走势：将出现阶段性“牛”市

基金经理对今年的市场走势均较去年乐观。“在流动性宽裕的环境下，股价将更多地反映对经济基本面偏乐观的预期，而预期与现实之间的落差将决定' 行情如何演变。”华夏大盘精选(' 行情,' 净值,' 基金吧)基金经理表示。嘉实服务增值行业基金经理认为，市场可能出现结构性和阶段性的“牛”市特征表现。

嘉实策略增长基金经理则认为，从全年的角度来看，股市有望在宏观预期、流动性及企业盈利前景改善的背景下基本持平或小幅上涨。

不过，对行情具体如何演绎，基金经理却略有分歧。

嘉实服务增值行业基金经理明确指出，今年A股市场走势将振荡向上，年内高点可能出现在三季度或四季度。华安策略优选(' 行情,' 净值,' 基金吧)基金经理则表示，全球流动性释放是2009年最大的投资机会。2009年，A股市场的演绎逻辑主要是业绩与估值的再平衡，在上半年最为明显。

而嘉实策略增长基金经理则表示，上半年，证券市场可能出现一波估值提升与主题投资的行情，其后可能再次调整。

“2009年大部分时间俯卧撑行情概率较大。”汇添富优势精选(' 行情,' 净值,' 基金吧)如是判断。