机构看后市：小双底确认反弹行情顺水鱼财经

【今日市况】

周五两市" 大盘整体呈现低开高走的格局，受" 央行下调金融机构人民币存贷款基准利率影响盘中板块" 个股普涨。截至收盘，两市大盘双双收小阳线，板块处于全部上涨状态，其中酿酒、生物制药、房" 地产板块领涨，上涨幅度均在3%以上。而环保板块涨幅最小，为0.3%。" 沪指报收于2223.58点，上涨22.23点，涨幅1.01％，成交707.7亿，深成指报收9690.16点，上涨277.52点，涨幅2.95％，成交761.9亿，两市合计成交1469.6亿，与上一交易日量能有所放大。

【周边市场】

" 美股大体收跌，黄金下跌0.8%，原油下跌0.5%，欧股低收0.2%。

美东时间7月5日16:00(北京时间7月6日04:00)，道" 琼斯工业平均指数下跌47.15点，收于12,896.67点，跌幅为0.36%；纳斯达克综合指数上涨0.04点，收于2,976.12点，涨幅为0.00%；标准普尔500指数下跌6.44点，收于1,367.58点，跌幅为0.47%。

纽约黄金" 期货价格周四收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格下跌12.40美元，报收于每盎司1609.40美元，跌幅为0.8%。

纽约原油期货价格周四收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)8月份交割的轻质原油期货价格下跌44美分，报收于每桶87.22美元，跌幅为0.5%，盘中曾触及每桶86.50美元的低点。

周四欧股低收0.2%，截至北京时间23:55，欧股整体形势风向标：斯托克600指数跌0.16%，报256.93点。法、德股市依次低收1.2%、0.5%，而英股高收0.1%。

【后市研判】

市场尾盘拉升不宜过分乐观

周五两市大盘整体呈现低开高走的格局，受央行下调金融机构人民币存贷款基准利率影响盘中板块个股普涨。截至收盘，两市板块处于全部上涨状态，其中酿酒、生物制药、房地产板块领涨，上涨幅度均在3%以上。而环保板块涨幅最小，为0.3%。沪指报收于2223.58点，上涨22.23点，涨幅1.01％，成交707.7亿，深成指报收9690.16点，上涨277.52点，涨幅2.95％，成交761.9亿，两市合计成交1469.6亿，与上一交易日量能有所放大。

从行业下半年的" 业绩预测上看,我们认为" 医药行业的内生性发展趋势依然良好,行业的盈利能力将获得回升,呈现逐季提升的态势,预计全年医药板块的收入增速为20-25%,利润增速为10-15%,纵向比较整体行业增速有所放缓,但横向比较行业成长性仍然确定。从行业政策预期上看,“" 十二五”期间医药行业受国家政策大力扶持,预计年均增速将达到20%;短期内极端的药价政策出现修复,限抗令的影响也逐步见底,行业整体的政策扶持力度要大于局部的整顿影响。从行业估值情况看,经过前期的大幅上涨,医药行业进一步的估值修复空间有限,板块将出现结构性分化,但高成长性的个股仍有望持续享受高估值溢价。因此，建议投资者对于该板块给予适当关注。

从消息面看，1、7月5日晚间，央行宣布，自7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存款基准利率下调0.25个" 百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。2、外媒报道，摩根大通7月6日发布报告称，通胀压力大降或是本次中国央行降息的直接原因，6月CPI同比增幅或已降至2.3%，二季度中国GDP同比增幅或为7.7%；此外，预计7月间和三季度末前或仍将两次下调存款准备金率。3、欧洲央行(EuropeanCentralBank)周四将再融资利率下调至历史低点0.75%，符合市场预期。在通货膨胀压力有减弱迹象的情况下，欧洲央行此举在一定程度上缓解了衰弱的欧元区经济所承受的压力。

从技术上看：大盘指数上涨收盘，日线收阳线，沪股收复5日、10日均线。技术上看，大盘仍有调整的压力，但下周有望出现技术性反弹。

整体来看，本次央行降息，表明6月份CPI" 数据下行程度较大，而在调控工具有限的情况下，央行第一时间选择降息，充分体现了管理层稳增长的决心。二季度经济数据不会超预期糟糕，仍将符合我们的预期。对中国经济而言，本次降息是中长期利好，将加速经济底部的出现；但对股市而言，由于当前股市整体情绪较为悲观，因此市场可能会对本次非对称降息加以偏悲观的解读，对经济下行过快的担忧将会抑制短期市场走势。操作而言，上市公司经历一轮洗礼后，好公司将会逐步体现其价值所在，所以，当前需要做的是重点发掘潜力行业中的精品标的，待大盘转暖时，即可逐步介入。

【首证视点】

央行宣布金融机构人民币存贷款基准利率

7月5日晚间，央行宣布，自7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

该消息对市场构成利好。一月内连续两次降息，货币政策放松信号已较为明确，加之当前市场情绪过度悲观，使得股市具有一定吸引力。不过" 大众保险股份有限公司驻上海基金经理WuKan表示，作为刺激经济的一项努力，中国央行降息有利于A股，但在一个月内两次降息暗示经济状况可能坏于预期，所以任何股市走高都是有限的。

【短线预测】

尾盘逆转。看涨。

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