高送转股基金扎堆潜伏 年报公布蜂拥而出顺水鱼财经

首批公布年报的股票 会遭到爆炒似乎已成为惯例。2009年初，" 中兵光电(" 600435," 股吧)率先公布年报，其股价此后连涨近一个月，从2009年1月15日的21元/股飙涨至2009年2月13日的最高值40.78元/股。山西证券基金研究员段超在接受《华夏时报》记者采访时表示：“高送转股频现基金身影也不能完全说是集体行为，炒年报股在A股市场已经成为了习惯，不只基金参与炒作，其他机构和散户都在炒。而且机构似乎已经达成共识，在市场流动性不佳的情况下，单边上涨的情况再难见到，所以没有人会做长线，跟风效应也非常明显，游资炒作得更厉害。”

“爆炒”已经成为年报行情的关键词，基金在其中的作用不可小视。包括" 卧龙电气(" 600580," 股吧)、" 栋梁新材(" 002082," 股吧)等上市公司在公布年报时走出的行情都是前高后低。以卧龙电气为例，由于有预增概念，该股从2009年底就开始一路飘红，特别是1月16日公布2009年年报前的两个交易日均出现大幅上涨，但是年报公布后的第一个交易日即重挫9.82%，成交金额达18亿元，在交易所公布的交易信息中，当日买入卖出榜中上演机构独角戏，3家机构累计买入近1.5亿元，另外3家机构累计卖出1.1亿元。对此，天相投顾某分析师向记者表示：“三" 季报显示，卧龙电气的流通股东中有5只国内基金和1只QFII，年报里的流通股东中除了QFII持股未发生变化外，国内基金的进出非常明显。首批公布年报的企业业绩大都比较优良，基金在这些有高送转的股票 中进进出出反映了各方对送转和公司前景的不同判断，但也不排除短期炒作获利减仓的情况。”

21日公布年报的" 歌尔声学(" 002241," 股吧)，其十大无限售条件股东全部是基金，虽然该股在三季报中的十大流通股东也都为机构，但是从排名上和公司组合上看则完全改头换面。" 易方达策略成长(" 110002, " 基金吧)（持有428.14万股）、齐鲁证券（持有231.44万股）、" 华富成长(" 410003, " 基金吧)趋势（持有90万股）、" 中国人寿(" 601628," 股吧)（持有100万股）、" 诺德价值(" 570001, " 基金吧)优势（持有65.07万股）均在" 四季度获利了结，第一大流通股东" 华商领先(" 630001, " 基金吧)企业也大举减持200多万股，粗略计算，这些机构四季度在歌尔声学身上已经赚得60%以上的收益。

年报行情中王亚伟再次变成了股市的风向标。从" 山鹰纸业(" 600567," 股吧)到东湖高新，王亚伟的一举一动无不牵动着市场的神经。1月20日公布的东湖高新2009年年报显示王亚伟旗下的" 华夏大盘(" 000011, " 基金吧)精选和" 华夏策略(" 002031, " 基金吧)精选两只基金双双杀入，总持股1400.15万股，另一只杀入前十大流通股东的基金工银瑞信精选平衡持股575万股，有意思的是，工银瑞信精选平衡基金经理司晓晨曾在华夏基金公司工作过6年。

东湖高新年报显示其季度收益环比增长13倍，利润分配方案为10转8派1，无论从任何角度看，这都是一只标准的高送转绩优股。在得知王亚伟卧底该股后，游资迅速介入将股价推至涨停。对此，段超" 评论说：“散户参与炒作高送转风险很大，大基金研究实力强，很早就会了解上市企业的业绩情况，散户如果盲目跟风，很容易买到头部。”

高仓位或加剧大盘震荡

截至记者发稿，有17家基金公司披露旗下基金2009年" 四季报，据记者统计，不少基金的仓位已经达到或者接近90%。而券商的基金仓位监测报告显示，近期基金的仓位出现了下降。

以王亚伟的" 华夏大盘精选(" 000011, " 基金吧)为例，其股票 仓位已经从三季报时的89.28%上升至四季报时的93.01%，而重仓行业中，金融类占比大幅提高至28.8%，比三季报时提升了22个百分点，仅前两大重仓股" 工商银行(" 601398," 股吧)和" 建设银行(" 601939," 股吧)仓位就接近20%。

王亚伟在四季报中总结，2009年四季度在操作中继续提高股票 仓位，大幅增加低估值的金融行业和交通运输行业的配置，减持了采掘业和金属非金属行业。相同的例子还有" 广发小盘成长(" 162703, " 基金吧)（仓位为90.11%）、泰达" 荷银市值(" 162209, " 基金吧)优选基金（仓位93%）、" 广发核心精选(" 270008, " 基金吧)（仓位89.55%）、" 东方精选(" 400003, " 基金吧)（仓位93.21%）。

经济政策的不稳定性使得机构在股市中产生了意见分歧。巴克莱资本中国区首席经济学家彭文生在接受《华夏时报》记者采访时表示：“我们预估除可能将要实施的差异化存款准备金率，央行票据将实现有针对性地发行，以惩罚那些放贷步伐过激的银行，此外我们认为基准利率在第二季度上调的可能性提高。”

从齐鲁证券的基金仓位监测报告来看，上周股票 型基金主动减仓1.18%，25家公司出现主动性减仓，而总计有34家公司选择加仓。和此前一周选择加仓的基金公司占大多数相比，上周选择加仓和减仓的基金公司数目差别不大，这也反映了基金公司之间对股市走势意见的略微差异。

对此，段超表示：“自从央行提高准备金率后，基金公司就开始警觉，央行在短期内使用结构性工具——加息的可能性不是很大，但是如果继续出台相关的紧缩政策，大盘前景堪忧。”

渤海证券基金研究员章辉告诉记者：“各家使用的仓位监测模型不相同，但是基本能反映基金的持仓情况，对高送转的追逐和对市场及政策判断的不统一，可能加剧股市的震荡。”