沪指大跌超2%新低再现 A股将命系两道选择题顺水鱼财经

周四上证收盘2024点，大跌2.08%.今日的下挫，已完全回补了9月7日的上跳缺口，反弹昙花一现。近期，美联储、欧洲' target='_blank' >央行、日本央行等相继释放流动性，外围股指也随之屡创新高。然而，A股却要塞失守疲弱不堪！于是，有分析认为，目前A股的命运，已经维系在中国央行的两道选择题中：稳增长，或是控通胀；甚至希望央行通过降息来实施直接刺激！我们认为，A股的积弱，不是一两道政策能瞬间扭转的；投资者切不可寄望指数能带来大机会，相反，唯有精选' 个股走结构化之路，才是当前最大的出路！

继美联储在13日宣布推出第三轮量化宽松货币措施（QE3）后，日本央行也紧急跟进。其周三宣布，将资产收购基金额度再增加10万亿至80万亿日元，新增10万亿日元购买国债。美日之外，欧洲也走上量宽之路。欧央行宣布无限量购买欧国三年期以下国债，这被视为其全面跟随美联储宽量措施铺路。同时，英国早已推行量宽措施，英伦银行九月会议纪录显示，其已着手布局扩大资产购买规模，原因是经济低迷。不断加码的量宽规模，欧美日货币争相贬值，包括中国在内的新兴经济体将受严重冲击，货币大战一触即发。汇丰中国PMI指数九月' 数据显示，当前PMI数值为47.8，创下连续11个月位于荣枯线下方的记录。可见，经济低迷，而输入性通胀压力不断增大，这对于央行来说，稳增长或控通胀，无疑是两难选择，又如何能寄望通过降息带来股市的一波牛市' 行情呢？

因此，救市与救经济，两者已经趋同化，而这不是管理层单个部门所能完成的。目前，国内外政治经济形势更加复杂，就国内而言，近期市场显然将更多的注意力集中于钓鱼岛的局势发展中。而从全国各地出现反日游行的情况看，民众的利益诉求出现了更多的新元素，可以预见，未来政府维稳力度将加大，在各种势力的综合博弈之下，考虑到十八大换届在即以及经济下行带来的保增长压力等，政府有可能加大反腐和改革力度，以促进稳定。因此，更高层面的"救市政策"或将出台，诸如民生改革、民资改革、金融改革推进等。这将给相关行业的带来机会，反映在股市上将是由改革等政策所主导的结构性行情。而在整体经济形势仍未改善、市场增量资金入市意愿不强的背景下，这种结构性行情将会被强化，相关个股将远远跑赢' 大盘！

综上，大盘再度新低，表明震荡弱势将继续已是事实。但是，在十八大临近的背景下，相信监管层也不会置下跌于不顾，更强力的政策将出台。而对投资者来说，仍不是指数的系统性机会，精选个股才是焦点与重心！

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