抓反弹要趁早 四季度重点配置两类股顺水鱼财经

本周四低迷已久的房地产板块成为推动指数的主要做多力量，但市场并未一鼓作气突破前期高点，这给未来市场走势留下不少悬念。反弹还将继续吗？在反弹过程中，投资者应选择哪些投资品种？本期财经圆桌邀请" 申银万国证券" 研究所首席策略分析师凌鹏、东海证券研究所研究总监鲍庆和" 国金证券(" 600109," 股吧)财富管理中心分析师孙翀三位嘉宾，就此展开讨论。

反弹" 行情早参与

中国证券报：股指逐步站上2100点，但投资者纠结的心态并未改变，反弹还能继续吗？

凌鹏：我们对行情的看法是：其一，反弹的性质没有改变。本轮反弹行情由“超跌反弹”和“市场预期”两股力量共同推动。这一点到现在没有改变，所以参与反弹宜早不宜迟。枪响之前不能抢跑，枪响之后不能犹豫，百米过后就要休息。

鲍庆：根据研究，市场预期的利好在得到兑现之后，市场有回归原有趋势的动力，因此反弹行情主要在10月末到11月初。但这样的反弹是由政策驱动，缺乏基本面支持，幅度与持续性都有限，如果反弹幅度较大，应该减仓。11月-12月，在多重负面因素的压制下，或将引发" 大盘出现新一轮的调整。若10月出现脱离基本面的反弹，11月出现调整的概率较大。

孙翀：从5月开始的调整已持续近五个月，调整时间在A股历史上也较为罕见。市场的连续下跌已经反映了中报" 业绩不佳以及经济下行等悲观预期，甚至是不理想的三" 季报业绩以及政策放松力度预期降低。我们认为在反弹条件成熟时，行情的启动是水到" 渠成的事，因此，10月大盘有望延续9月底开始的中级反弹。

中国证券报：十月市场是否迎来政策“红包”？

凌鹏：长假后，" 国资委领导表态鼓励有条件的央企和上市公司增持和回购" 股票 。在上一轮增持届满后，中央汇金再次宣布增持四大行股票 。长假后，两家公司IPO上会，均没有表决通过。政策预期正在逐步兑现，未来仍可能出台新的措施。本周四" 央行逆回购规模明显收缩，期限明显缩短，未来两周银行间资金回笼量将达到6750亿元，再加上大规模财政缴款，银行间市场流动性将明显紧张，未来两周可能是降准窗口期。