理财周报零售银行实验室彻底梳理8851产品账单顺水鱼财经

欧盟危机引发澳元外币产品走俏;

黄金类产品及大宗商品类产品收益飙升，最高可达40%；

下半年信贷产品发行数量暴减，收益“霜冻”；

股权、汇率产品两月0发行；

这是今年前10月银行理财产品的几个侧写，唯一不变的是变化。

希腊债务拉开2010年的序幕，这注定零售银行理财产品要经历不平静的一年。

天差地别，最高收益能达到40%，最低却只有0.28%。

8851款产品如何在外围市场，国内政策的双根“指挥捧”下起舞。

欧盟危机，衰倒美元兑日元，澳元、

大宗商品福星照

2010年初开始，希腊债务危机、欧盟受困、美元下水、多数国家进入低息时代，一系列的多米诺骨牌应声倒下。

外围市场的金融游戏，显现在国内的理财市场中，最担心的是挂钩外币产品。其中挂钩美元兑日元产品在今年10个月内走势节奏跳脱，没踩对节奏就只能获得最低收益。如今年' howImage('stock','1_601988',this,event,'1770') 中国银行(' 601988,' 股吧)发行的产品中绝大多数只能获得最低收益0.28%。外围市场的动荡，导致汇率频繁波动，外汇理财产品的收益率具有很大的不确定性。从而银行发行此类产品更加小心翼翼，第10个月没发行此类产品。

现实虽很残酷，但与美元走势相反的黄金、大宗产品走势喜人。挂钩大宗商品的理财产品预计收益是所有产品中最高的达到40%。这片理财产品的蓝海多数是外资行发行，他们有先天的优势。

黄金今年也是投资者的宠儿，黄金理财产品也受投资者的拥护。可惜挂钩黄金的走势却与黄金实物走势太大反差，这主要原因来自于银行对该类产品的设计太多样性导致。投资者更应该深入了解产品的特性及结构。

银监会四次下通知，信贷产品开始冰冻

今年最受国内宏观经济及货币政策影响的是信贷资产类信托理财产品。今年前期此类产品是市场上发行量最多的产品，它因收益率较高曾市场出现断货现象。

信贷产品在市场中的疯狂，管理层注意到银行可以采用将信贷资产打包成理财产品转出表外的方式，控制风险资产规模从而规避来自监管部门的管理。

最终在7月，银监会紧急叫停“银信合作”，及后在8月份，虽然监管层重新开启银信合作，但是在规模上有所限制。这就意味着后期市场上很难大规模出现融资类银信合作理财产品，信贷资产类理财产品正是此类。

虽然银信叫停，但市场投资者的热度不减。有些银行于是将部分组合投资理财产品的资金用于信贷资产的投资。这样组合投资理财产品也集合了信贷资产的投资。但是组合式的产品投资到信贷产品的资金量及去向都非常不明了。

受到监管层监管的不仅只有信贷产品，还有证券投资类产品。它在2006年达到强盛，在2009年7月受限，只有风险承受能力强的高资产净值客户也享有。据理财周报零售银行实验室统计此类产品在10个月内发行63款。' howImage('stock','1_601818',this,event,'1770') 光大银行(' 601818,' 股吧)是最热衷发行此产品，同时这种类型的产品银行会联合阳光'私募操刀，如星石、尚雅、民森、从容和涌金等。最活跃的是星石，现已是工行、中行、光大、邮政储蓄等多家银行理财产品的投资顾问。这类产品不是银行一个人在战斗。

零售银行理财产品经过了10个月的外围市场及国内政策的洗礼后，各类产品的收益，银行间的发行格局如何，理财周报为读者献上8851款产品账单。

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