为指数投资制定下一个“五年规划”顺水鱼财经

指数型理财产品同质化严重

2010年是中国经济发展特殊而关键的一年，它即收官“十一五”又定调 “" 十二五”。而中国资本市场经历20年发展之后，也在迎接一次大变革。大变革带来大机会，如何审时度势制定自己“五年投资规划”，这一问题正摆在那些坚信中国未来的投资者面前。

随着指数化投资的发展，指数型理财产品同质化问题日益严重。截止2009年底，跟踪沪深300指数、上证50指数、深证100指数和上证180指数的基金规模占所有指数型基金总规模的76%以上。

在这样的背景下，中国银河证券最新推出 “中证银河99集合计划”，以新理念、新标的、新视角，为指数投资进行 “下一个五年规划”。

据了解，目前，沪深300指数是影响最大的表征市场指数。中证银河99指数在开发过程中，以沪深300指数为标杆，在可接受偏差范围内，追求长期超额收益。从实证数据看，中证银河99指数较好地实现了这一目标。从2004年12月31日到2010年10月15日，中证银河99指数上涨333%，而同期沪深300指数涨幅为233%，超额收益率为100%。

目前市场上存量集合理财产品，大部分以表征指数作为投资标的，而策略型指数相对稀缺，中证银河99集合理财产品正是针对这一市场现状，携个性策略择时而出”，该计划拟任投资主办人赵胜利说。

据介绍，像沪深300指数这样表征指数设计目的是反映市场总体运行状况，因此通常以市值和流动性为选样指标，并以市值作为权重。相对而言， “个性化策略指数开发的目的是为了投资，因此只要有利于获得稳定的超额收益，在样本空间、选样指标、权重设计上都可以大胆创新”。

赵胜利说，在国内市场风格、行业等特征突出的策略指数稀缺，高效行业配置及投资工具不尽完备的当下，为指数型投资提供带有主动视野的被动投资工具，有现实意义和创新价值。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。