如何狙击通胀最有效顺水鱼财经

中国是否进入了全面通胀？CPI未来走势该如何预期？什么办法狙击通胀最有效？如何看待物价调控的效果？本报记者采访了瑞银证券中国首席经济学家汪涛、银河证券首席经济学家左小蕾、中国社科院金融研究所货币理论与政策研究室副主任杨涛，他们对上述问题给出了各自的答案。

关于通胀原因

新京报：本轮通胀的主要原因是什么？

汪涛：目前中国的CPI通胀主要受到食品、尤其是蔬菜价格的推动，而非食品价格与“核心”通胀率依旧平稳。今年恶劣的天气和自然灾害影响了农作物的收成情况，尤其是蔬菜；此外，柴油和运输成本的上涨，导致其他农产品也出现涨价。

左小蕾：造成本轮通胀的主要原因，在第三季度末之前可以说与食品、蔬菜价格有关，但后来这些产品价格上涨已经不是因为供求了。你想发改委打击囤积居奇，秋粮又丰收，供求的原因已经不能解释这种上涨了。

钱多了，流动性过剩是最后的原因，在这一背景下才能解释第三季度之后的通胀，之前是正常的逻辑可以说明的，而在此之后只能说是钱太多了。

杨涛：这一次的通胀和2006-2007年的一轮通胀有类似之处。我们一般分析通胀有两方面的原因，一方面是供给，另一方面则是需求。从需求方面看，2007年出现了这种情况，今年亦如此，即流动性宽松推升了总需求的增长，当然，还有其他因素，比如居民收入的增长对于需求的推升。

而从供给方面看，这有两个方面的因素，一方面是劳动力价格的上涨带来的通胀压力，另一方面则是食品、工业品等生产资料价格上涨带来的压力。

是否全面通胀

新京报：中国是否进入了全面通胀？

汪涛：我的判断是没有进入全面通胀，全面通胀就不只是农产品了，还包括工业品、服务价格的全面上涨。但现在是比较容易进入全面通胀的时间。因为现在的流动性过剩明显，利率低，若预期加深，很容易导致上涨从部分领域蔓延到其他领域。

左小蕾：全面通胀对应的是什么？结构性通胀？如果没有流动性的问题，只有猪肉、蔬菜或者是别的什么东西价格上涨，你可以提结构性通胀。但在目前的情况下，不要提结构性通胀。在流动性过剩的情况下，就会变成全面通胀。

任何的通胀都是一些东西在涨，另一些东西不涨。当货币因素是推动价格上涨的主要因素时，你就不要提结构性这一点了。

发改委目前的一些措施是对的，但根本上可行的，仍然是货币政策，钱太多这是一个重要前提，不要忽略这一根本问题。所以我说最后政策仍然要落脚到货币政策上。

杨涛：所谓结构性通胀、全面通胀，都不是很准确的表述，可能结构性通胀描述的是部分商品价格上涨，另一些则未上涨的状态；而全面通胀则是描述所有商品和服务价格都在上涨的状态。我想结构性通胀可能是指温和通胀，而全面通胀则在指恶性通胀。

在我看来，中国目前的情况还不具备演变成全面通胀或者恶性通胀的条件。发生恶性通胀除非是在经济全面过热，货币极为宽松的条件下。

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