股市需要多少钱才能涨？顺水鱼财经

股市能不能上涨，最重要的还是在于股市有没有投资价值，有没有好的公司、好的公司是不是有合理的价格……市场的道理永远都是这么简单。

Q：现在股指总上不去，是因为没有足够的钱吗？市场需要多少钱能使股市上涨？怎样才能让股市里多点钱？A：股市涉及到钱和' 股票 的供需，股市波动和资金面有很大关系。投资股票 的人害怕“资金面紧张”，因为只有想买股票 的钱多了，股市才能涨上去。

目前二级市场资金短缺我们平时能看到很多关于资金面的分析，有关于M1、M2、' target='_blank' >央行货币投放的研究等。但宏观资金面和股市资金量之间还隔着一段很长的距离。对股市而言，目前的资金量远远不够支持指数上涨。把视线放到微观，关于股市的钱分三种。一种是一级市场资金，这些钱参与一级市场' 申购，比如打' 新股、打新转债，打完就跑，不参与二级市场；另一种是二级市场资金，是参与二级市场股票 买卖（不含新股申购）以获取收益的资金。两种加起来就叫做股市的存量资金。第三种为保证金余额。二级市场资金是市场涨跌的直接驱动力。据' 申银万国金融工程部监测，10月上旬股票 二级市场总体流入200亿元资金。到10月19日，股市二级市场资金总额估计在1.04万亿元左右。申银万国金融工程部数量分析师' target='_blank' >马骏认为这笔钱相对于9月末900亿元的资金流出，已经有所回流，但回流力度不够，股市上涨需要更多的资金回流。二级市场资金总额计算的是一个绝对量，还有一个指标更直接地反映了股市中的股票 供给与资金供给：市值资金比，即股市自由流通市值／二级市场资金，换句话说，有多少钱对应着二级市场多少数量的自由流通股票 。截至10月19日，沪深两市的自由流通市值约为7.27万亿元，市值资金比6.99。' target='_blank' >浙商证券认为，股市从3278点跌到2100点这三年中，IPO和' 限售股解禁导致A股市场月均自由流通市值增加900亿元。股市增量资金规模远小于这一增量，因此股价下跌是必然的。而现在，' 创业板IPO在暂停了近两个月后于9月底重启，上市公司的再融资计划和200多家公司年内市值约5000亿元的限售股解禁方案，使得二级市场的资金看上去有点杯水车薪。

保证金余额至8000亿或可上涨经验' 数据表明，市值资金比在5附近市场才有可能上涨，马骏认为，按照目前的自由流通市值计算，二级市场资金如果能达到1.45万亿元，则市场会比较乐观。

二级市场资金是现在存在于股市中的资金。还有一笔钱，它们在投资者的账户里，随时有可能进入股市，数量越多，股市上涨的可能性也越高。这笔钱就是保证金余额。' target='_blank' >银河证券的资金观察报告显示，截至10月19日，全市场保证金余额大约为6018.29亿元。从10月15日至10月19日的情况看，保证金呈微幅净转入的态势，这对目前的市场显然是有益的。相比过去的峰值，这笔站在市场门口的钱真不算多。银河证券投顾中心负责监测每日市场资金状况的产品经理沈松发表示，2006年和2007年，全市场的保证金余额（含申购资金）维持在1万亿元以上。由于10月8日以来没有新股发行，6018.29亿元的保证金余额是不含申购资金的。沈松发认为，如果去除申购资金，2006年、2007年的1万亿元中有可能进入二级市场的资金在7000亿至8000亿元左右。如果当前的股市要上涨，至少应该回到这样的水平。目前，市场不含申购资金的保证金余额平均在5000亿至6000亿元左右，还有1000亿至3000亿元的缺口。

怎样才能让股市里多点钱？宏观资金——还有其他各类资金——和股市资金的距离就在这里。可能宏观资金面上，流动性是宽松了，不过假如这些钱不流入股市，股市怎么会涨呢？保证金余额也是如此。这确确实实是站在股市门口抬起了一只脚的钱，但毕竟还没跨入股市。宏观资金的宽松和保证金余额的增加都加大了往股市里注入钱的概率，而这些钱最终会不会真的进入股市，取决于投资者的风险偏好以及股市的赚钱效应，或者说股票 的收益相对于其他资产的吸引力。所以，你不难理解为什么居民储蓄账户里有很多钱，保证金账户里也有不少蠢蠢欲动的资金，但这些都没有转化成实际能推动股市上涨的资金：股市看上去太没吸引力了。自2011年年线以下跌21.68%的幅度收阴后，2012年年初至10月19日，股市又下跌了1.9%，市场普遍的投资收益仍然不如定期存款。总结起来，供需影响价格，但决定价格的还是价值本身。股市能不能上涨，最重要的还是在于股市有没有投资价值，有没有好的公司、好的公司是不是有合理的价格……市场的道理永远都是这么简单。（更多阅读尽在好运阅读站http://www.howyun.com/read/readindex/ ）

Tips

自由流通市值指从流通股中扣除了理论上无限售、但实际上几乎不在二级市场交易的股票 （比如控股股东持有股份）后，留下的真正会被用来在二级市场流通换手的股份的市值。通常被视做市场中股票 的实际供给量。