对比日元黄金 瑞郎这个传统避风港早已乏人问津？顺水鱼财经

如果你对金融市场的不确定性深感忧虑从而打算选择避风港，你是会投身" 日元、黄金还是美债德债呢？也许，不同交易员会有不同的避险选择，但如今似乎很少人会再投身那个传统的避险货币——" 瑞郎。

据彭博社报道，随着" 瑞士央行不断释放干预信号，瑞郎当前在基金经理眼中的吸引力正大幅下滑。即便是" 法国下个月就将展开首轮大选投票，而反欧极右阵营领袖勒庞的支持率依然数一数二。

据悉，不少资产管理公司如今都并未将瑞郎资产作为避险的主要选择。Aberdeen Asset Management Plc就利用" 美元资产和日元作为避风港。而位于苏黎世的Vontobel Asset Management AG则倾向于买入" 德国国债而非瑞郎。

这样的资产配置显然与去年瑞郎在黑天鹅事件后的低迷表现不无关系。在去年6月" 英国退欧公投后的次日，瑞郎兑" 欧元的升值幅度仅小于1%，而同期黄金价格和日元兑美元的涨幅却均大涨了逾4%。类似的一幕也出现在了" 美国总统" 特朗普赢得大选之后。

Vontobel Asset Management AG的债券投资主管Ludovic Colin就表示，如果单看风险事件后的价格走势，瑞郎在避风港方面发挥的作用显然令人失望。这一现象与瑞士央行不无关系。瑞士央行当前正反复告诫市场人士，不要用我们的货币作为避风港，你可以去选择黄金乃至日元。

在2015年取消欧元兑瑞郎" 汇率下限后，瑞士央行依然不断在外汇市场上作出采取干预行动，防止瑞郎过度升值。瑞士央行官员近期也曾多次表示，瑞郎汇率仍被高估。欧元兑瑞郎本周四收盘报在1.0697，年内迄今仅下跌0.2%。

Aberdeen Asset Management Plc高级投资经理Luke Hickmore表示，“我们的大部分资金仍是以" 英镑为基础的，即便我们担心突发波动，至少我们仍然可以持有现金并得到报酬，而不是手握瑞士资产并不得不为向他们支付利息(目前瑞士央行仍实行负利率)。”该公司目前即将与Standard Life Plc合并，并成立苏格兰最大的资产管理公司。

Luke Hickmore在去年英国退欧公投后选择了长期持有欧元和美元资产。而Ludovic Colin则表示，在英国退欧公投前后，他都没有一个策略是去持有瑞郎。他表示，德国十年期国债收益率当前约为0.45%-0.50%，是面对欧洲政治风险的“优秀”避风港。

Ludovic Colin，“虽然瑞士央行将可能允许瑞郎受到控制性地稳步升值，但“肯定不会”让瑞郎出现飙涨，我不相信瑞士央行会希望瑞郎成为头条。他们必然会试图将其从紧急按钮列表中删除。”