理财 逗你玩顺水鱼财经

就说买房吧。房价之高令人咋舌，没钱买房自然心痛，可有钱买房者胸闷的也不少。一位好友女儿已经28岁了，可三口之家还是蜗居在小两室的老公房里。她不是没钱，手里恰恰有200多万元存款，这笔钱她早就打算着买房，可总幻想着房价还是会跌的。 2009年初，她打听到莘庄地铁站附近一个楼盘拿出20多套新房搞特价，二室二厅总价只有140万元左右，比相邻的房型便宜了30多万元。买到特价房的人像捡到皮夹子，迫不及待将特价房型晒到网上。可好友却来个逆向思维：现在正是金融危机，房产商搞特价销售，说明资金链跟不上了，说不定后续房子降价幅度更大，再等等。谁知房价却不等她，如今这特价房在房产中介那里挂牌价已近300万元。痛定思痛，该出手时就出手。今年6月底，又有房产商开始降价促销，奉贤一个楼盘打完折每平方米只有8000多元，好友和两个妹妹一起看房，三人当时下单各自订了套小二房一厅。回家后好友和邻居一攀谈，邻居认为国家对楼市调控令一道接一道，房价肯定会调头往下。好友又犹豫了，结果， 2万元定金送给房产商当违约金。没多久，就有专家在报上发话： “刚刚过去的七八月份是最好的淘房时机。”想着自己拱手把淘到的便宜房丢出去，好友很郁闷。让她更懊恼的是：最近一次的房展会上，这家楼盘新开的房型远远不及她当时下单的房型，可房价却涨到了9600元一平方米。一出一进，她损失了将近10万元。

至于股市，更逗人了。大盘从1600多点涨上来，到如今2800多点，可是有多少人赚了呢？手头有个现成的例子。一位朋友听人说，一个股票 有重组题材，要涨到30元。于是她在股价12元出头冲了进去，买了1万股，赚了一个涨停不走，如今倒好，该股票 股价只有9元出头了，反而亏了3万元。至于本人，也傻。年初时一个朋友发来短信： “某某股重组已经开始走程序了，买进捏牢。”这一捏就是一年，股价永远只在0.2元间上下浮动。这副死样怪气实在触气，几次想卖掉，又怕前脚走它后脚涨，纠结。

不过，让人眼馋的 “无意插柳柳成荫”的理财故事也不少。前不久朋友聚会，大家都在说如今理财难，房子买不起不敢买；股市乘电梯；基金号称是专家理财，实指望依靠专家养个金鸡，可年终结算，或是鸡飞蛋打，或是把鸡养得瘦骨嶙峋。这时静儿插言说，儿子属虎，年初她花了不到4000元给儿子买了生肖虎彩金银纪念币，最近得知，这套生肖虎纪念币市场价已经涨到了将近8000元。 “翻了快一倍啊。”大家齐声感叹。“是啊，早晓得买它个10套20套的。”没想到静儿赚了钱也懊恼。

懊恼的不止她一人。举座都是女人，穿金戴银少不了，纷纷说道：“早晓得多买点实物黄金。” “哎呀，报纸上就说应该买黄金，最好买有纪念题材的实物黄金，比如奥运金、世博金，涨得不要太快哦。” “那现在还能买吗？” “现在啊，黄金已经涨得这么高了，万一跌呢？”……

“早晓得”……其实，早应该晓得的是：不是财无厘头，而是我们的心态太患得患失。理财大师早就告诫：贪婪和恐惧是理财的大敌。可知易行难，谁能相信黄金市场从400多美元一盎司起步，会一路走到现在超过1300美元/盎司？谁能想到不当吃不当喝的艺术品涨起来把楼市、股市、金市远远丢在后面？谁能想到被称作 “垃头分”的硬币身价高高在上，1979年的五分硬币市价就高达700元？谁能恪守 “止赢止损”的理财纪律？总是赚了还想多赚，亏了还想反弹……

所以我们总是看人发财眼红，自己发财梦遥，在理财游戏中被逗着玩。

老妈理财记

皮卡丘

今年年初退休的老妈开始学理财了。

以前老妈也不是没有理财的打算，只是因为老爸做点小生意，全家人的钱都放在老爸的生意上，没有闲钱需要打理。今年老爸打算慢慢结束公司的事情，钱也一笔笔收回来。于是，老爸把钱都交给老妈，让她负责理财。

要理财，就要先确定目标。老妈给自己确定的理财目标就是，首先保本，然后跑赢通胀。老爸高度赞成老妈的目标，并反复强调一定要保本，不保险的投资千万不能做。

老妈在这个目标的原则指导下，开始像模像样地制订投资计划。既然首要是保本，老妈的理财计划先排除了股票 和基金。“风险太大，也看不懂。”老妈说。存银行或者买国债，倒是保本，但是回报率又太低。 “CPI那么高，存银行一年定期利率才2.50%，国债的利息也差不多，等于倒赔钱。”老妈总是念叨这个。黄金年初的时候倒是价格较低，我和老妈提过，可以买点金条，然后到银行租个保险箱存放。但是老妈总觉得，要用钱的时候，金条卖起来不方便。

比较来，比较去，老妈把目光投向了房子。她的理由有三个，第一，房子保值啊，看这架势，应该只会涨，不会跌；第二，现在家里住的房子已经快8年了，现在的装修已经看腻了，换一套，可以重新装修；第三，年初外婆去世了，外公要来和我们一起居住，现在的房子虽然是三室两厅，但是只有一个卫生间，现在家里只有三个人，但洗澡什么的已经要排队了，四个人用更要排队。老妈对老爸讲得头头是道，还引用报纸上的说法，说我们家要买房，这是 “刚性需求”。

老爸觉得老妈说得有道理。但是按照老妈的要求，要三室以上、两个卫生间，最好是复式，还要是现在住的小区或者街对面的小区，再加上房型要坐北朝南，最好5层以上等 “苛刻条件”，这样的房子可不好找。老妈在中介那里看了几套房子，不是房子不符合要求，就是价格开得离谱得高。不知不觉已经四月份了，全国楼市调控开始了。老妈说，电视节目里面的专家说，房价会降价，咱们先不买了，看看再说。谁知道，今年后半年，房子不但没有降，还出了一波接一波的超级楼市调控政策，规定一户只能再新购一套房子。老妈挑选起房子，更加谨慎了。“只能买一套了，那一定要挑到满意的。”老妈说。

房子一直买不成，但是财还要理啊。老爸让老妈“开辟”其他投资渠道。老妈开始跑银行，她看中了银行理财产品，还认识了家门口的建行理财员小张。不久，在小张的建议下，她买了建行一款' 信托产品，期限半年，最高年化收益3.38%。 “小张说要加息，要买就买这种半年的理财产品。”老妈说。小张很会“来事”，经常给老妈发短信，告诉她最近有什么好的理财产品，还给老妈办了建行贵宾卡，让老妈以后去建行不用排队。一天，小张给老妈发短信说，有一款给贵宾客户的信托产品，期限一年，最高年化收益3.8%，最少购买30万元，数量特少。要想买，明天早上银行9点开门前，去找她，她会让老妈提前进来。老妈看了短信特激动，让老爸立刻从' howImage('stock','1_600036',this,event,'1770') 招商银行(' 600036,' 股吧)取了30万元现金，头天晚上她早早睡觉，第二天8点半就冲到建行去了。据老妈说，好几个和她年纪差不多大的老人，已经在没有开门的银行门口前排队了。一会，银行的卷帘门打开半人高，他们鱼贯而入。“听说银行的网络都是联网的， 9点钟一开始申购，银行工作人员都像打仗一样紧张，生怕给我们申购不上。”老妈有点得意地说。老妈说，买这款银行理财产品的，年纪大的人特别多，有个衣着不起眼的老头出手就80万元。

11月， CPI创造了5.1%的新高。老妈看看自己手里的几张银行理财产品存单，感慨折腾了一年，却跑不赢CPI。

转眼到了12月，有一天，我在哈尔滨生活的舅妈打电话给老妈，说老妈前两年在哈尔滨以30万元买下一套房子，这几天有人要用60万元买走，问老妈卖不卖。老妈仔细询问舅妈后知道，哈尔滨这两年房价也在快速上涨，但涨价幅度赶不上上海。老妈这时好像发现“新宝藏”一样，立马要我订了年后去哈尔滨的飞机票。“年后飞哈尔滨，再去买套房子，我就不信明年也跑不过CPI。”老妈说。

神马基金都是浮云

博士糖

前一段儿人们总说，买基金比买股票 省心，更何况，基金业绩都还不错。翻开基金业绩排行榜，去年业绩最好的基金，回报率116.19%，排名二三的基金，回报率也达到115%。今年，截至圣诞节前，业绩最好的基金，回报率42%。这样看来，着实可观。

可实际上，现在市场上已经有了700多只基金，要想买到今年排名第一的基金，或者买到排名前十的基金，着实不容易。这个比在2000多只股票 中挑一个大牛股，估计难度也差不了多少。更何况，上上下下的市场，让基民投资收益并不高，阿贵就是基民的典型代表。

阿贵曾经炒股， 2007年也曾有一段时间天天美滋滋地查询账户总市值，在股票 不断上涨中品尝了成功的滋味。可2008年就把盈利输个精光，还被深套。阿贵反思再三，还是基金靠谱。遂决定从2010年起，从股民变成基民，自诩为 “华丽转身”。

阿贵买基金相信一条：是骡子是马，拉出来溜溜。他认为，基金公司的宣传不能信，一定要挑选经过实战考验的、业绩拔尖的基金。而且，还不能选短期的冠军，月度冠军走马灯似的换，难以笑到最后，还得找年度冠军。

于是，今年初，阿贵找来2009年年底的排行榜，精心筛选了几个基金，前三名都是购买的目标。 2009年排名榜首的是' 华夏大盘，不过，这个开放式基金居然没法买，阿贵一打听，华夏大盘已经封闭了多年。无奈，阿贵就选择了排名第二、第三的基金：' 银华优选(' 519001, ' 基金吧)和新华优选。不仅如此，他听说新华基金是 “黑马”，索性又申购了同一基金经理管理的新华泛资源基金。望着这些组合，阿贵美其名曰：黄金搭档。

阿贵梦想着2010年年底，起码赚个百分之几十。可一年到头，阿贵差点没哭出来。银华价值优选股票 今年回报率2.32%，新华优选今年回报率6.23%，新华泛资源优势回报率仅0.97% （均截至12月21日），让他大跌眼镜。

“一年期定期存款都有2.50%啊！基金收益还不如定存。”阿贵咆哮着。去年的牛基，今年却走熊，阿贵感叹基金冠军不靠谱。问题是，连业绩尖子都不靠谱，又该选谁呢？

说白了，阿贵的投 “基”策略，就是什么赚钱买什么。实际上，这也是绝大多数基民的行为方式，但往往是买在高点，反复套牢。今年初， 2009年股市的赚钱效应，让一批基民选择了股票 型基金。谁料， 4月16日，股市从3100点跳水而下， 7月份达到最低的2319点。上半年207只标准股票 型基金的平均业绩为-18.51%，让不少基民后悔不已。

相比之下，上半年债券型基金的靓丽业绩，引起了基民的注意。统计显示，一、二级债券型基金收益率平均为2.04%和1.08%，业绩最佳者上半年业绩达到8.48%和5.79%。于是乎，投资者出于避险情绪，开始疯狂购入债券型基金。今年9月1日两只封闭式债券型基金更是一天售罄。

正当基民认为找到了避风港时，债市泡沫却悄然破裂。以三季度一度排名债券型基金榜首的宝盈增强收益债券为例， 11月8日累计净值达1.3666元， 11月30日即下跌至1.2940元，短短半个月下跌5.31%。随着通胀加剧，加息担忧将持续到明年上半年，债券型基金恐怕难有上佳表现。

阿贵感叹：神马基金都是浮云。这里既有基金业绩波动大的问题，也有基民投资理念的问题。实际上，什么赚钱买什么，换言之就是 “追涨杀跌”。这是人性的弱点，也是基民们的软肋。

左侧，还是右侧？

修格

屡败屡战。 2010年，阿田的投资还是一如既往地杀进了股海，为的是给自己留盏 “灯”。 “若什么都不投，不是一点翻身的机会都没了？”阿田总是这样为自己鼓劲。

2010年的大盘走势起起伏伏，震荡加剧，几乎每次上涨和下跌都很突然，而且猛烈，让人措手不及。面对这种市道，许多 “小散”求助于 “股神”，希望得到专家的指引，阿田也就是在这个过程中，听到了挺新鲜的两个词： “左侧交易”和 “右侧交易”。

' 股评专家对所谓的 “左侧交易”和 “右侧交易”作了这样的解释：在股价上涨时，以股价顶部为界，凡在 “顶部”尚未形成的左侧高抛，属左侧交易，而在 “顶部”回落后的杀跌，属右侧交易；在股价下跌时，以股价底部为界，凡在“底部”左侧就低吸者，属左侧交易，而在见底回升后的追涨，属右侧交易。大多数股评家在2010年都竭力提倡 “右侧交易”，即在股价确定了上升趋势后再买入股票 。

在阿田看来，专家的总结很形象化，而且很有道理。如果在 “左侧”就下单，那不是买绳子往自己脖子上套吗？而买在 “右侧”，那不就能吃上后面的那段肥肉了吗？

于是，阿田决定用右侧理论指导实践，可结果却是让他十分伤心，几万元又被套了进去。好几次，看见股票 大跌，阿田不买。 “那是左侧，我要等右侧机会”，阿田这么提醒自己要沉住气。见股票 涨了，阿田也不买。 “那还不能确定是不是右侧”，阿田对自己说。等到股票 连涨几日，阿田自以为 “右侧”得到确认，冲进去买下时，等待阿田的却是反转下跌。阿田被套在了 “山顶”。

痛定思痛，阿田发现自己这种盲目的 “右侧交易”其实就是股市最忌讳的 “追涨杀跌”。所谓的左侧右侧，都是相对于底部或顶部而言的，问题是底部和顶部都是在事后才看清才确认的。很多人以为自己看到了底部，随后所进行的也就是右侧投资，但结果是在这个底部下还有另外一个更深的底部，右侧投资变成了左侧投资。事实上，最低点 “山脚”被确认，是因为后来有了山腰和山顶，而最高点 “山顶”的出现，是因为后面有了山腰和山脚。如果没有预先判定“山脚”、 “山顶”的能力，那么就不可能真正操作好 “左侧交易”和 “右侧交易”。可惜的是目前为止，还没有几个人能精确地预测 “山脚”、 “山顶”什么时刻到来，大多数的所谓 “股神”也是事后回过头来才明白市场经历了什么，他们属于典型的 “马后炮”、事后诸葛。

理论上十分美妙的 “右侧交易”在实际操作中难度很大，没有成熟的交易心态、没有老练的看盘功夫，没有丰富的市场历练，滥用所谓的技巧很可能吃大亏。打了败仗的阿田回过头来仔细审视自己入市的这几年，发现自己还是刚闯进股市对股票 一窍不通、懵懵懂懂时战绩最佳，逢低买入，平日里也不盯盘，过个三五月再去看一看，见涨了就抛，见低了就再补一点，待下一回再来看时，总有所获。

看来，面对纷繁芜杂的各式理论、花里胡哨的各类技术，散户若是没有足够的接受和理解能力，就不必太拿它们当真。大道至简，作为势单力薄的散户投资者，最有效的股市投资战术恐怕就是找低估的股票 ，买入后中长线持有，不要日日看盘，该干吗干吗去；而当找不到这样的股票 时，就停止投资这是阿田自己的总结。但愿2010年投资的苦涩，能换来2011年的甜蜜。

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