沈越：24个新发现为我们提供很好的研究思路顺水鱼财经

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北京师范大学经济与工商管理学院党委书记沈越

和讯" 股票 消息 2012年12月9日，北京师范大学经济与工商管理学院、北京师范大学公司治理与企业发展研究中心与经济科学出版社合作举办" “中国上市公司信息披露指数与中国上市公司企业家能力指数”发布会。和讯股票 现场直播了此次发布会。

北京师范大学经济与工商管理学院党委书记沈越教授在演讲中称，自从" 熊彼特第一次科学的界定企业家，把企业家和资本家，以及和一般经营者区分开来，他把企业家界定为创新。可以说围绕这一个企业家的理论，高明华主持的课题，这个指数的发布又进一步丰富了这个已经看似很成熟的理论。

具体来讲我觉得这个指数的发布，有三个新的工作。这个指数一共是24个新发现，我把它大体梳理了一下，因为时间很短，也不一定合适，新发现大概分为这三种情况。

第一种情况我认为是我们平时的直觉也能感受到这个东西，但是我们仅仅是直觉，没有论证。比如说第六条企业家的人力资本只具有信号作用，很高的人力资本未必带来很高的企业家能力。当然这个涉及到人力资本的界定，根据指标的分析，大体上能力指的是学历和经历，它们二者之间没有直接联系，这是我们直觉可以感受到的。但是它通过数量的分析证明了这个问题。

再比如说第十七条，作为创始人的企业家更重视关系网络，关系网络是中国企业发展的保护剂。中国是一个人情社会，再加上政府在经济活动过程中发挥了重要作用，对于社会的关系与政府的关系，确实是我们成功与否重要的东西。但是我们只是谈谈而已，没有验证，这是第一类我们验证的直觉。

再一个我觉得这个指数验证了我们已有的理论和已有的研究结果，有的是已有的有实证的研究，从另一个角度验证了这个方面，还有一些是我们指数逻辑推导出来的理论，缺乏实证的验证。大概这类的新发现比较多，比如说关于市场健全与否竞争压力对企业家能力的影响，第十条和第十九条，我们从经济学理论上来讲，我们更多的是逻辑对到出来的结论，而不是实证检验的结论。在他的新发现里面，加强监管，加强对企业家的约束有利于企业家能力的提高，他的新发现还有市场监管对上市公司的作用很明显，同时在海内外上市的公司，由于受到国内外同时监管，他对企业家能力的提升有明显的提高作用。

第二十一条在国有企业中，企业家能力越强，越倾向于过度投资，这个我马上联想到可能与我们的国有企业改革不到位有密切关系。企业家能力越强，他为什么会越注重扩张，可能和我们国有企业的预算软约束问题没有很彻底的解决有很大关系。

比如说机构持股有助于提升企业家的能力，股权激励有助于提高企业家的能力，这些都是我们已有理论已经证明的。但是他从一个新的角度支持和验证我们已有的理论。

我个人来讲，我觉得完全是一个全新的以往没有注意到的现象。比如说第三条，他发现金融行业的企业家能力最高，但是他发现后面这一个，房地产行业的企业家能力最低，当然这个需要进一步发掘为什么。再比如说第二十四条，企业家的关系网络能力越强，企业偏离主营业务的程度就越高，这个问题我们以往没有发现，这个也可以做进一步发掘。总之，这个报告给我们提供了很好的研究思路，以及提供了新的需要思考的问题。所以说在这里我还要代表我们学院对高明华教授和团队的工作表示感谢。

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