银信合作变身委托贷款理财顺水鱼财经

在规范银信合作的监管措施层层加码、银信合作年内转表的压力下，对银行来说，以往借道' 信托公司避开信贷额度控制，通过表外银信产品融资实现放贷的套路已走不通。然而，《证券日报》记者了解到，在银信合作通道被堵塞的时候，已有银行开始绕过信托公司，开展委托贷款理财业务。

这种被部分业内人士称为“旧瓶装新酒”的业务，究竟是创新还是变身，本报记者展开了调查。

信托平台曾是银行信贷资产转至资产负债表外的主渠道。2009年以来，一些商业银行为了绕开信贷额度控制，与信托公司合作发行信托贷款，将本应在表内放贷的项目，通过表外的银信产品融资实现放贷。这种表里表外“腾挪术”不仅规避了信贷调控的监管，而且增加了银行的收入。

“银信合作把银行放出去的贷款转为理财产品，收回资金后贷款规模也相应增大，银行拿着钱又能二度放贷，这实际上很难反映银行的真实放贷水平。信托公司在其中只充当一个工具。”一位分析师对本报记者表示。

“目前我们行理财产品主要是非保本浮动收益型的，因为一旦涉及表内业务，资产管理部门、会计部门处理会很麻烦，包括要计提拨备、计提资本。”一位银行理财部门人士对本报记者表示。

2009年12月，银监会非银监管部先后下发银监111号文和113号文，规范信贷资产转让。111号文要求银信合作理财产品不得投资于发行银行自身的信贷或票据资产，并将投资者门槛提高到100万元左右；113号要求各家银行要切实保障信贷资产转让的真实性。

“当时银信理财产品在卖的火热时突然被打断，不过各家银行很快找到对策，在银监会严令银信合作理财产品不得投资于发行银行的贷款后，商业银行就采取银行之间代为发行的模式。”一位银行人士表示。