基于金银比的投资思路顺水鱼财经

现在老百姓大多炒金，更IN一点的年轻人开始炒银，到底是炒金更好还是炒银更妙，恐怕大多数人都说不清楚。但如果把思路放得更开阔一些，黄金白银一起炒，或许会有豁然开朗的一面。

古代电视剧中，公子哥动不动就拿出一锭金子或者一锭银子往桌子上一拍，甚是神气。显然金子要比银子值钱，但是两者之间如何换算呢？那时候金银就是货币，自然不能都先换成美元，然后再来比较。于是人们就根据经验规定，1两黄金等于50两白银，这就是最初的金银比。

现在，黄金白银都成了投资品，不再是货币，但是黄金和白银之间的比价依然存在，而这个比值通常也围绕着50上下波动。如果投资者两边一起交易，或许将能找到相对稳健并且收益颇高的投资机会。

想起小时候表姐给我出的对联，上联是“A人买金”，我不假思索便对出了下联“B人卖银”，引起哄堂大笑。但是现在如果真的进行左手买金、右手卖银的交易，似乎胜率会相对较高。

根据最新的价格，黄金T+D价格为298.7元/克， 白银T+D的价格为7143元/千克，两者的比价约为41.8比1，远低于50的合理水平，故如果此时买入1千克黄金卖出50千克白银的套利交易，按照总共40%的保证金率计算，当金银比恢复至50的时候，投资者将能够获利49%，其中的风险相对较低，可以认为是一项比较划算的交易。

如果金银比恢复到更早时接近80比1的位置，那么投资者将有机会获利228%，预期收益远高于可能的风险。

这种套利交易的最大好处就是，不管国际局势稳定还是混乱、美元是涨还是跌，我们都可以置之不理，而只关心黄金与白银的比价。在不合理的时候入场纠偏，等到合理或者出现反向不合理的时候平仓，这样的交易原理，正是对冲基金的思路。

所以说，对冲基金总是寻找市场的错误，而金银比偏离50正是其错误所在。我们虽然无法判断未来黄金的涨跌，也不知道白银的起落，但是两者之间的关联确实承载了5000年的历史，不会出现太大的改变。