指数“心跳游戏”欲洗筹 权重“凌波微步”藏玄机顺水鱼财经

2013年1月17日 星期四

昨日沪深股指盘中出现大幅跳水，不过随后震荡回升跌幅收窄。截至收盘，沪深股指小幅下跌，两市依然有逾40只' 个股涨停。在反弹近400点之后，市场已由前期的逼空阶段步入震荡阶段。分析人士指出，鉴于反弹根基依然坚实，因此当前震荡的“洗筹”意味更为浓厚，而这也是积蓄新一轮上攻能量的必要条件；与此同时，杠杆套利的日益成熟也成为权重股大幅波动的重要推手。既然反弹' 行情尚未划上句点，那么投资者无需过度恐慌，但需精细化择股以应对震荡期的个股分化，' 年报和政策可作为筛选投资标的的两大主线。

数十亿资金频繁进出金融股

最近4个交易日，沪深股市维持着强势格局，但震荡幅度有所加剧。上周五沪综指下跌1.78%，本周一出现逆转飙涨3.06%，周二平静了一天后，昨日盘中' 大盘再次下跌近2%。在指数剧烈波动的背后，资金态度反复无常，尤其是在最易于撬动指数的金融服务板块，数十亿规模的资金反复换手，显示出在当前位置下，多空分歧正加大。

指数剧烈震荡 资金反复无常

尽管上周五指数出现大幅回调，但本周初市场的强势还是出乎很多投资者的预料：周一沪综指大涨3.06%，不但收复周五的失地，还创出反弹新高。同样是强势格局，近期市场却出现了震荡加剧的特点。昨日，沪综指再现盘中跳水的走势，跌幅一度接近2%。

分析人士指出，指数剧烈震荡反映出投资者在当前点位出现了明显分歧。无论是经济复苏势头尚待确认，还是估值修复空间收窄，或是年报' 业绩有喜有忧，亦或是指数进入重要阻力位，从各方面的因素来看，当前位置资金出现分歧完全合情合理。

' 资金流向直观地反映出市场的巨大分歧。据巨灵财经统计，在上周五的调整过程中，沪深两市净流出资金合计达289亿元；本周一，不待指数回撤年线，147亿元资金反手抢筹，并将指数推至新高；周二指数强势震荡，89亿元资金高位接盘；周三又有162亿元资金获利了结。

大规模资金反复进出，在此前一段时间内并不多见。有市场人士指出，这些资金中一部分是做价差的短线资金，还有一部分则属于阶段看多者与看空者之间的换手。这其中，后者对于未来市场走势的指向意义更大，若换手充分且筹码向更具实力和前瞻性的投资者手中聚集，则后市看涨的可能性极大。

金融板块来回“拉抽屉”

在指数震荡的过程中，无论涨跌，金融股均充当了领头羊的角色。

资金进出金融服务板块的过程也颇为激烈。上周五金融服务板块资金流出额高达44.45亿元，位居申万23个行业之首；次个交易日该板块净流入32.96亿元，再次位列榜首；昨日该板块再遭抛售34.39亿元，又是第一。

有市场人士认为，在金融股上“翻云覆雨”的资金中，部分可能来自于制造本轮行情的' 主力资金。事实上，即便是上下2%的波动幅度，这些投资者在' 股指期货、ETF以及分级基金市场上的短线盈利也相当可观。

我们通过将4个交易日各行业板块的资金流向做总体统计可以发现，交运设备、医药生物、有色金属、电子、机械设备和家用电器板块在市场震荡过程中录得总体净流入；而房地产、金融服务、建筑建材、食品饮料和采掘板块总体的资金流出规模较大，均在10亿元之上。

分析人士指出，目前市场强势的基础短期内很难消失，同时指数向上又面临巨大的技术压力，因此短期内市场继续出现大幅波动的可能性很大，而在资金充分换手之后，市场进行的方向选择将奠定阶段强势的基调。