未雨绸缪？美联储官员已策划如何应对下一次经济衰退顺水鱼财经

上周末（1月5-7日），' 美国经济学会年度会议在费城举行。出席此次会议的' 美联储官员几乎没花多少时间强调低失业率和美国8年缓慢但稳定的经济增长等正面因素。

相反，美联储官员开始严肃地讨论他们应对下一次经济衰退可能需要的新工具。这一问题可能会成为新美联储主席鲍' target='_blank' >威尔上任后的首要议题。而经济学家认定，无论何时美国经济陷入麻烦，美联储都将将不得不将利率再度降至零。

美联储或许不得不重新开启量化宽松（或资产购买）。MacroPolicy Perspectives总裁Julia Coronado表示，“美联储知道，在未来某个时刻或许再次将利率下调至零。因此他们现在审慎地计划加强他们的工具包。”" src="http://i4.hexun.com/2018-01-08/192183108.jpg" align=middle> 这意味着，美联储或许不得不重新开启量化宽松（或资产购买）。MacroPolicy Perspectives总裁Julia Coronado表示，“美联储知道，在未来某个时刻或许再次将利率下调至零。因此他们现在审慎地计划加强他们的工具包。”

美国费城联储主席哈克(Patrick Harker)在会议发言之后对记者表示，“对于未来我们的目标应该是什么值得探讨。有很多选项，我们真的需要考虑这些选项。”

被提到桌面上的是被称为物价水平目标制(price-level targeting)的政策，或将美联储2%的通胀目标上调至4%。

哈克表示，“美联储官员及经济学家都需要就此进行健康的探讨。我认为，对每一个选项的利弊进行积极、公开的探讨是健康的。我对此持开放态度。”

目前，美联储将通胀率作为目标。在物价水平目标制下，美联储将物价水平作为目标。如果物价水平暂时低迷，美联储需要让通胀变热以反映物价水平。在最近的2008年金融危机之后很多次，投资者认为美联储' 加息或迫近，并推高远端利率。这威胁到脆弱的经济复苏。最终，美联储将利率维持在零长达7年之久。

在会议单独的演讲中，克利夫兰联储主席梅斯特（Loretta Mester）表示，她对研究新的政策框架持开放态度，但她表示它们都有优点和缺点。她指出，物价水平目标取决于公众对政策的理解。但她相信，美联储官员将坚持到底，即使在政策要求上调利率以压低通胀的艰难时期。

前美联储主席' target='_blank' >伯南克表示，“暂时的”物价水平目标或许是答案，且只在利率向下的情况下使用。

梅斯特和圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)在各自的演讲中赞成哈克，认为研究这些新工具是合适的。

（责任编辑：何美铃 HF117）
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