“八二”格局愈演愈烈顺水鱼财经

本报讯

一边是' 创业板再创新高，一边是' 大盘股踯躅不前，近期市场风格转换越发明朗。尽管对于A股中期趋势还是看多声一片，但在大盘短线调整压力渐增的背景下，成长股的势头开始压倒价值股。

“八二”格局愈演愈烈

昨日创业板指高举高打，盘中几乎未有像样的回调，最终大涨3.80%，同时也创下近15个月以来新高。反观' 沪指，由于受银行股等权重股拖累，仅上涨0.60%。观察发现，这种“八二”现象在节前已有雏形。2月7日以来，' 上证指数下跌1.53%，上证50指数更是五连阴，累计跌幅达4.82%；同期创业板指却上涨7.53%，' 中小板指也上涨3.16%。

除了指数以外，板块走势的差异更是明显。权重板块中，银行股自2月4日集体冲高回落以来，持续回落，申万银行指数此后累计下跌7.43%；地产、有色、煤炭等近期表现也都比较萎靡。而环保、医药、电子、白色家电等板块却不断走强，比如医药股中，仅昨日就有' howImage('stock','1_600436',this,event,'1770') 片仔癀(' 600436,' 股吧)等15只' 个股创下历史新高。

对于“八二”格局重现的原因，分析人士普遍认为，在银行股累计涨幅过大的情况下，指数进一步推升的动力不足，而资金从银行、地产等权重板块中流出后，更倾向于流入以医药为首的消费股以及部分成长性突出的中小盘股，显示资金并未完全撤离A股，而更多是在市场中进行再配置，指数的下挫正是这一资金再配置行为的反映。中方信富投顾也表示，公募基金春节前后动向比较一致，都是减持地产煤炭、有色，少量减持银行、保险，增持' 券商、机械、医药、环保；'私募基金则全线卖大盘股、买小盘股。

三主线配置中小盘股

' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)认为，“节后”的重要关注方向应该从大盘股转向到中小市值个股之上，在防范大市值个股调整风险的同时，加大中小市值个股的配置比例，配置方向上可从两方面入手。

一是持续紧扣政策推动方向。城镇化和“美丽中国”概念是目前最大的政策方向。相对“美丽中国”的环保节能主题，城镇化更显得长期和漫长，中短期受益相对缓慢。相反，由于整个冬季大量国内城市遭遇严重的空气污染，加大环保投资已经刻不容缓。其中除尘、脱硫、脱硝等类型的公司将是关注的核心。此外，随着“' 两会”即将召开，一些新的可能热点值得投资者关注，比如新的收入分配方案有可能近期出台，将刺激消费品内需等板块；一些高科技概念也会不断受到政策支持。

二是关注' 业绩持续高增长的公司。2月份依然是' 年报公布的时间，也是一些传统年报概念的活跃时间。由于去年四季度经济企稳回升，很多上市公司和行业业绩也出现反弹，通过' 业绩预告中不同分类比例的变化可以明显观察到上市公司业绩的改善。此外，高送转概念也是现阶段市场热点之一，投资者可以从每股未分配利润、EPS、每股资本公积金以及业绩增速等角度考虑，寻找可能的高送转对象。

此外，具备穿越周期能力的成长股也值得长期关注。兴全社会责任基金经理' target='_blank' >傅鹏博认为，小盘股在年初流动性充裕的情况下可能会出现阶段性跑赢大盘股的相对表现，目前比较看好成长型的医药生物、化工板块。

记者

艾凌羽