达拉斯联储主席卡普兰：2019年将是利率路径的抉择时刻顺水鱼财经

" 美国达拉斯联储主席卡普兰(Robert Steven Kaplan)上周五暗示，美国联邦储备理事会(FED)应继续升息，直到2019年中时才需要决定何时停止。

卡普兰此前表示，认为未来9-12个月" 美联储应升息三到四次，将利率提高至他认为的中性水平2.5-2.75%。上周五他再次重申这一观点。在被问及认为利率是否应像芝加哥联储主席埃文斯本周稍早所称，应升至该水平上方时，卡普兰称现在评论为时太早。

“我现在不准备对此作判断，也不需要判断，因为到明年春季中段至年中时，我们才能达到我所认为的中性水平，期间我会不断修正我对经济前景的看法，”他对记者称。

在鲍威尔领导下的美联储，对于利率升至什么水平的讨论是个最重要的议题，美联储今年已升息两次，年底前料再升息两次。鲍威尔在最近的讲话中暗示，他担心在指引政策方面过度依赖估计的中性利率。

卡普兰上周五反对弃用这一概念。“如果你知道中性利率是要调整的，是一个理论性的概念，你会希望循序渐进地行动，”他称，不过美联储仍需要估算中性利率以判断政策是宽松、中性还是收紧。他还表示，他怀疑中性利率是否在上升。

此外，明后两年" 特朗普政府减税及增加政府支出带来的刺激将会减退，卡普兰称这使他在考虑明年中以后的升息事宜时有些犹豫。他表示，他将关注的一个因素是短期借款成本是否会超过长期成本，这种现象即收益率曲线倒挂，近期每次衰退前都会出现。

卡普兰还表示，他密切关注美国总统特朗普和美国贸易伙伴的关税之争。“如果我们现在停止...从美国整体经济角度看，冲击不大，”他称，并表示他认为美国近期能解决北美内部以及与欧洲的贸易分歧。

他表示，与中国则是个更为耗时的过程。而且虽然鉴于技术转移和知识产权使用方面的持续争端，与中国的贸易之争是“正确之战”，但解决耗费数月甚至数年都不意外。“如果扩大至更多商品，持续更长时间，我们(美联储决策者)有权重新讨论，也会重新讨论这个问题。”