客服热线：
手机版
二维码
15日，一季度宏观经济' 数据出炉：2013年首季GDP同比增长7.7%，增速放缓幅度远超市场此前预期。3月经济整体呈现出旺季不旺的特征，经济的内生性需求依旧不足；不过，诸如挖掘机、重卡及汽车等部分中游行业却出现销量大增的现象。中游躁动的背后暗藏何种玄机？这类行业销量大幅回升是基于需求的快速回暖还是另有隐情？中游躁动能否改善整体经济疲弱的走势？立足于行业的改善以及博弈弹性，中游周期股会否重现往日的“高弹性”风采？
中游躁动 回暖预期下的“抢跑”
在经济整体乏善可陈的背景下，部分中游行业的快速回暖，几乎成为本季度经济数据的唯一亮点。
据统计，全国水泥市场价格环比前一周继续上升，幅度达1.81%。其中，江苏、浙江、安徽、上海、江西和甘肃等部分地区的价格上涨10-30元/吨；华东地区水泥价格更出现明显反弹，部分地区单周反弹幅度达到30元/吨。分析人士指出，进入4月，下游需求继续好转，除华东地区价格持续拉涨之外，其他各区域水泥市场大多仍处于局部盘整的态势，后期调整的范围或将有所扩大。
除了水泥市场的局部回暖外，3月份挖掘机总销量为21982台（包括出口），同比降幅从1-2月份的-47%收窄至-8%。从吨位来看，小型挖掘机的销售势头强劲，对3月份总销量同比复苏的贡献最大。13吨级以下挖掘机占3月份总销量的50%，占比达到2009年以来最高水平；且13吨级以下挖掘机3月销量同比增长12%，而13-30吨级、30吨级以上挖掘机销量同比分别增长-8%及-52%。
众所周知，水泥及挖掘机多属于政府投资主导的行业。此前，市场就曾传出4、5月份基建投资可能加速的消息，在此预期之下，水泥、机械的快速回暖，不排除是在此类预期影响下的“抢跑”行为。
另外，3月重卡共计销售8.6万辆，环比增长117%。这可能也是由于买家赶在7月1日国IV排放标准约束之前购买重卡所致，短期有透支年内需求的嫌疑，因而其销量回升的持续性有待观察。
而无论是水泥、挖掘机这类政府投资主导的行业，还是重卡这类中游行业，其在旺季效应的推动下出现回暖实属正常，但一来政府投资有其周期性且投资规模不定，二来这类行业的快速回暖本身也有透支未来需求的嫌疑，因而这类中游行业的躁动，很难带来以往的“高弹性”风采，更难以抵消上游资源暴跌的影响。考虑到经济复苏力度依然较弱，中游周期股的弹性或将大幅缩小，而且考虑到美元升值和' 大宗商品下跌的拖累，中游周期行业也很难给市场带来走强的动力。
' target='_blank' >财政部15日公布一季度财政收支情况，1-3月累计全国公共财政收入3.20万亿元，同比增长6.9%，比去年同期回落7.8个' target='_blank' >百分点；财政收入中的税收收入近2.74万亿元，同比增长６％，回落4.3个百分点；中央财政收入同比下降0.2%。财政部预计，中央财政收入增幅二季度会小幅增长，受“营改增”范围扩大、结构性减税力度加大、工业增加值增长平缓、工业生产者出厂价格同比下降等因素影响，全年财政收入增幅不会太高。
今年以来，全国财政收入增长呈现逐步放缓趋势，1-2月同比增长7.2%，3月增速降至6.1%。3月受工作日同比少２天、进口环节税收减少等影响，中央财政收入同比下降5.2%。
财政部解释称，受经济增长趋' target='_blank' >于平缓，实施结构性减税，一般贸易进口增幅低以及去年年初清缴入库２０１１年末部分收入、基数较高等影响，一季度全国财政收入增幅较低，中央财政收入同比下降。随着去年同期收入基数较高等特殊因素减弱，加上上半年经济有望保持去年底以来的平稳增长态势，财政部预计中央财政收入增幅会由一季度下降转为二季度小幅增长。
不过，地方本级财政收入仍保持良好态势，一季度同比增长１３．７％，3月同比增长15.1%，高于1-2月12.9%的增速。业内人士分析，今年部分地区房地产成交量激增，楼市成交的增加带动了相关地方税收水涨船高。
业内人士指出，从一季度税收数据看，“营改增”试点对进一步壮大地方财政实力起到了积极作用。一季度地方增值税增长19.5%，主要原因是营业税改征增值税３２３亿元全部归属地方。而中央增值税受“营改增”原增值税纳税人购进应税服务增加抵扣相应减收等因素影响，增长0.4%。
一季度股市总体保持了去年年底以来的回暖态势，股市成交额大幅增加。受此影响，一季度证券交易印花税120亿元，同比增长30%。
进口环节税仍延续前两月的跌势。受去年初清缴２０１１年末部分收入入库较多、基数较高，以及一般贸易进口增幅低等因素影响，一季度进口货物增值税、消费税同比下降２８．７％，关税同比下降２７．５％。
尽管财政收入增幅下滑，全国公共财政支出仍保持较快增长。一季度同比增长１２．１％，保障了民生等重点支出。节能环保支出486亿元，同比增长２８％；住房保障支出５９０亿元，同比增长２６．４％。
