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昨日，A股大跌2.57%，创下本月以来最大跌幅。种种迹象表明，外资又在做空中国：近日有媒体报道称，外资金融豪客已经在' 香港股市布局“空单”，而权威' 数据显示，国际投资人净赎回中国' 股票 基金达23亿美元。
“外资做空中国是中长期的行为”，昨日，瑞银证券董事总经理兼首席中国策略师高挺博士表示，境外资金做空的背后是对中国经济基本面的看空。中国在经济增速放缓与金融风险、房地产泡沫之间难以抉择，因此，最担心政府在试验中把握不好力度。接受记者采访的其他机构人士也称，近期的利空比春节前急剧增加，中国企业找不到好的赢利点是最大的难题。对于A股，安信证券首席策略分析师则看空到2000点。
外资看空中国
近期的种种迹象表明，外资在看空并做空中国。
惠誉、穆迪两家评级机构已经开始下调中国主权债务评级，理由就是中国地方政府或有债务说不清。与此同时，国际货币基金组织（IMF）也开始揪住中国地方债务透明度不高的问题指责中国，国际金融巨头也开始纷纷调降' 中国银行业几乎所有股票 的价格预期，而实际已经有做空豪客开始在香港埋下空单。
据彭博数据显示，截至3月末，安硕富时中国25指数基金的做空股数升至4860万，做空比率达到3.2%，创2007年6月以来的最高水平。国际资金跟踪监测机构EPFR的统计显示，截至4月17日的一周时间里，国际投资人从各类离岸中国股票 基金净赎回4.77亿美元。至此，这类基金已连续八周失血，期间累计净流出资金23亿美元。
去年年初，也曾出现“外资做空中国”的风波，当时，华尔街做空势力高调唱空中国房地产业，他们认为会在去年第三季度破灭。但随着中国经济不断弱化，加上' target='_blank' >银监会、' target='_blank' >央行分别制造了中国地方债务风险的舆论环境，在地方债务风险不断被夸大的喧嚣中，中资银行股、蓝筹股、资源股一同在香港被大肆做空，同时A股惨跌。之后，国家' target='_blank' >审计署出面澄清数据，同时，中央政府及时转变经济政策，这场风波平息。此次做空风波再起，影响究竟如何难以预料。
对于外资做空中国的观点，瑞银证券董事总经理兼首席中国策略师高挺认为，这只是表象。海外投资者一般都是大的投资者，' 投资策略是资产配置型，从市场的角度是多配还是少配，较为看重基本面，基本面弱，就会降低中国的配置。
“房地产泡沫在国内部分城市的确存在”，高挺坦承，不过从短期来看，目前经济中出现的风险，中央政府和地方政府的财政可以支撑。当然，中国经济中的金融风险时间持续越长，风险会越大，从国外经验来看，这个过程比较漫长，日本房地产泡沫1989年开始破裂，但是一直持续到1998年，日本经济才完成了从非常好到非常差的转变。“现在还是中间状况”，高挺表示。
政策两难选择
对于目前的经济增速放缓与金融风险、房地产泡沫等难以抉择的问题，高挺表示，矛盾确实存在并将之形容为“脆弱的平衡”。
从经济增速来看，一季度数据低于预期，很多经济学家预测潜在经济增速，其实都不太可信，未来经济增速是保持在8%还是更低，难以通过预测确定；另一方面，很多货币是借新还旧，并没有进入实体经济领域，信贷放松对经济刺激的边际效益在递减，政府并没有很强的信心将二者的关系完全理顺。
他进一步解释称，地方融资平台问题表明风险可控，如果未来货币政策稍一松动，情况就会大不相同，商业银行不良贷款在1%以内，但如果将理财产品、表外资产的因素计算在内，风险能否有效控制，而如果政府要控制风险，经济增速能否保持住8%的增速？
“我并不担心经济增速，而是担心政府在试验中把握不好力度”，高挺坦言道，把握力度轻，经济增速向上，潜在的风险就会放大，政府一下收紧，经济下滑幅度较大，就会加剧短期波动。
外资对国内股市影响比较小
外资做空指数基金是否会影响A股的趋势？高挺表示，安硕富时中国25指数基金中成本大多是港股中的中资股，通过这个指数可以做多，也可以以两倍杠杆做空。不过高挺强调，这个基金的成交量市值很小，并不是领先A股走势的，因此不会制造恐慌效应。
“如果有国外资金撤出中国，应该是外资热钱，主要通过楼市或地下等其他渠道进入中国。”高挺分析称，不过整体来看，经常有舆论将矛头对准外资，它们可以做空香港的股票 来传导过国外，但从成交量看，外资对国内股市的影响比较小，明显的证据就是国内股市和国外经常会出现不同步。A股出现大跌，更多是因为国内投资者抛售。
中证期货' 研究所副总经理、首席' 股指期货研究员刘宾表示，昨日股市的跌幅有些超预期，目前市场的利空因素较多，央行收紧流动性、房地产调控和经济数据低于预期等等。目前来看，中国企业找不到新的赢利点，国内消费迟迟起不来，扭转起来比较困难，真正的政策要等到三中全会后才能明确。
