结构性行情继续追涨风险高顺水鱼财经

上周五' 美股和日本股市均表现平稳，道' target='_blank' >琼斯指数收涨,有分析认为，两大重量级股市走稳对全球资本市场都是利好，因此，A股股民即使面对' 大盘下跌，后市也不用惊慌，维持震荡向上的概率偏大。成长股的结构性行情尚未结束，预计会持续到6月~7月份。但风险已高，不建议追涨，中长线投资者可布局中报' 业绩增幅明显的' 个股。

（文/表 记者' target='_blank' >张忠安）

5月23日日本股市暴跌7.23%让不少投资者心有余悸。“主要是投资者比较担心' 美国会紧缩购债力度，才引发了全球资本市场突然震荡。但第二天的走势说明，市场解读过度。”一位上市' 券商分析师告诉本报记者。他认为，由于隔夜' 美国股市走稳，以及日本市场快速反弹，进一步利好A股近期走势，震荡向上的概率偏大。

美三大股指企稳利好A股

4月份耐用品订单增速好于预期，给市场提供了有力支撑，而且亚太市场收盘表现积极，消除了部分投资者的担忧，上周五美国股市主要股指收盘平稳，其中，道琼斯工业平均指数上涨了0.06%；纳斯达克综合指数下跌0.01%，而标准普尔500指数也小幅下跌0.06%。

“日本股市大跌客观上对全球金融市场进行了一次强弱测试。美股低开后基本收复了跌幅，反应当前美国股市仍然是强势，有助于全球金融市场保持稳定。”莫尼塔投资机构首席策略分祁益峰表示。因此，这对A股市场也是利好，震荡向上的趋势仍有望维持。

' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)王小平认为，本周只要' 上证指数不跌穿2255点，则有可能经过适当整理后，重拾升势的概率比较大。

A股短期不改震荡格局

由于大盘股在春节以来不断下沉，而成长性较好的中小盘个股却不断上演赚钱大戏，多家公司股价创历史高位，这让不少投资者望股兴叹。不过，业内人士表示，尽管部分周期性大盘股近期出现反弹，但预计A股短期内不会改变震荡格局。

“今年春节以来，市场最大的特点就小盘股和大盘股走势的分化。”有上市券商投行部工作人员告诉记者。今年以来，' 创业板个股' howImage('stock','2_300228',this,event,'1770') 富瑞特装(' 300228,' 股吧)股价从最低的32.32元一路上涨到87.07元，最大涨幅达到169.18%。月K线连收六根阳线，5月份大涨44%。

相反，很多周期性大盘股却节节败退。煤炭股龙头之一的' howImage('stock','1_601699',this,event,'1770') 潞安环能(' 601699,' 股吧)今年以来已大跌了25.58%，行业老大' 中国神华也重挫17.67%。超级大盘股' 中国石油连跌4年，上周五报收8.54元。

股价飙升自然推高二级市场股指，截至目前创业板平均市盈率已接近50倍，而以沪深300为代表的蓝筹股仅在10倍左右。因此，不少投资者被中小盘高估值吓到，股价太贵。“过去高增长，预期未来高增长的行业自然享受高估值。” ' target='_blank' >国泰君安分析师时伟翔在其' 投资策略分析中表示。

不过，' target='_blank' >东兴证券策略分析师王凭认为，小盘股和大盘股目前的分化可能会在6月或7月份见顶。 A股流动性和' 股票 供需关系在6~7月可能再度边际减弱。同时大量的' 限售股将在2013年解禁，6~7月是一个敏感期。此外，IPO重启箭在弦上。这些都会影响到中小盘个股的未来表现。因此，即使成长股表演尚未结束，但风险已高。