兴业全球：A股调整风险加大顺水鱼财经

本报记者 黄淑慧

' 兴业全球(' 340006, ' 基金吧)基金表示，从近期的经济指标来看，国内宏观经济整体呈现一定企稳迹象，6月可能仍将保持平稳运行态势。但同期市场融资需求可能有所上升，预计资金成本会出现小幅回升，无论是货币政策还是市场流动性都可能面临适度从紧的态势。在此背景下，未来1—2个月A股市场震荡调整的风险加大，尤其是前期涨幅较大的' 创业板和中小市值' 股票 。

在经济复苏速度缓慢的背景下，流动性变化就将较大幅度的影响市场走向。值得注意的是，从6月份开始，随着大批' 信托理财产品、地方债务到期' target='_blank' >高峰到来以及投资项目开工的增加，市场融资需求将有所上升。受资金供给增速回落和需求增速回升的共同影响，预计市场资金成本将出现小幅回升。由于目前货币和社会融资增速已经偏快，加之房价上涨压力增加，预计' target='_blank' >央行货币政策也难有进一步放松的空间，甚至不排除适度回收部分流动性的可能。

兴业全球基金认为，在行业配置上，仍然延续在防御的基础上择机进攻' 投资策略，仍旧维持“稳定增长行业和低估值蓝筹”的行业配置策略，主要关注以下几个方向：第一，增长稳定、估值水平处于低位的银行、白酒行业依然是配置首选；其次，对于负面预期充分反应、政策趋向稳定的地产行业；基本面持续超出预期的电力设备、汽车、通信等行业；第三，符合转型方向的电子、节能环保、新材料、文化传媒等行业尽管短期面临估值压力，但从长期角度依然看好。