观望情绪加重 港股难改下跌行情顺水鱼财经

周宝强

最近' 港股的整体走势十分狼狈，连续五周的下跌趋势，不断地将投资者对后市的信心击碎，并加深了对外围股市调整以及全球经济前景的担忧。投资者聚焦美联储的宽松政策态度，欧洲的经济复苏支持政策等多重因素，同时也在关注着日本等其它国家金融市场的波动。外围的不确定给港股市场带来较明显的影响，尤其是在欧' 美股市保持相对稳健，而亚洲市场普遍出现疲软的状态下，投资者更担心一旦外围市场调整将会再度激发港股市场上的抛售压力。在美联储公布了较为理想的非农就业' 数据之后，投资者的悲观预期略有降温。上周' 恒生指数累计下跌超过600点或逾2.8%，失守21000点关口及60周均线。

投资者对美联储很快将逐步放弃宽松政策的预期随着经济数据的好坏而升降。美联储把自身的压力卸载并转移到数据上，或许正是想利用投资者目光转移的间隙来完成对目前宽松政策的实效性考核，毕竟在之前能够对经济复苏起到相当大作用的量宽措施，在现阶段来看，影响力似乎已经减弱许多。标普上周调升' 美国评级，主要还是看重美国经济复苏，货币信誉良好，以及美元作为全球关键储备货币的地位。相反，财政表现、债务压力，以及财政政策实施的有效性还在需要进一步观察的范围之内。这一点足以说明，美国经济前景和当前的宽松政策早已经遭受到市场的质疑许久。美联储放弃宽松其实是早晚的事情，只是，运用怎样的手段来过渡，能有效地稳定市场情绪的同时，又不动声色的用其他方式来替代量宽。但是，目前的举棋不定却已经开始增强市场上的避险需求了。

香港市场位处连接中国内地和国际的关键，国际市场上的一举一动都会给港股投资者的情绪带来波动，尤其是随着内地和香港经济合作的日益紧密，两地股市的联动性也不断加强。最近，对日本' target='_blank' >央行刺激政策承诺的疑虑也导致一些投资人退出日元套利交易。日经指数或会因日元升值而继续下跌，而日经指数的下跌也会促使日元继续升值，这是一个恶性循环，在短期内也无法打破。而日本股市的连续性暴跌，对于港股市场上投资者的信心亦造成较明显冲击，担心亚洲市场资金逐步外流，新兴经济体出现增长减速，悲观情绪笼罩下的投资者转向传统避险资产。

从目前港股的走势来看，连续的下挫已经将港股推向下跌' 行情，要想很快扭转似乎很难实现，恒指在跌穿250天线之后，投资者的离场观望情绪加重，博反弹的需求更小，加上最近中资股的整体表现疲弱，香港本地股亦无法硬撑下去，整个市场进入全面弱势，接下来还有可能会因为外围的变数，引发再一次的抛售潮。