传媒股：主动休整 潜力犹存顺水鱼财经

昨日A股市场出现了震荡中重心上移的态势。但近期强势的传媒股则出现了冲高受阻的态势，尤其是' howImage('stock','1_600633',this,event,'1770') 浙报传媒(' 600633,' 股吧)、' howImage('stock','1_601928',this,event,'1770') 凤凰传媒(' 601928,' 股吧)等' 个股均拉出上影线。那么，此类个股在周二的调整性质如何？后续能否还会给A股市场参与者带来投资机会吗？

进入主升 尚未疯狂

就以往的经验来看，凡是热门品种，无不在验证着“上帝让其灭亡，必先让其疯狂”的谚语。热门品种的真正回落之前，均有着典型的主升浪，即龙头品种往往是持续拉出长阳K线，进而随之出现天量、长上影线或巨阴K线的特征，那么，由此可以判断，此类以个股为核心的热门主线已经过了主升浪，进入到长期调整行列中。

反观当前传媒股，毫无疑问是A股市场的核心品种。龙头品种主要包括博瑞传媒、' howImage('stock','2_300251',this,event,'1770') 光线传媒(' 300251,' 股吧)、' howImage('stock','2_300052',this,event,'1770') 中青宝(' 300052,' 股吧)、' howImage('stock','2_300315',this,event,'1770') 掌趣科技(' 300315,' 股吧)、' howImage('stock','2_002261',this,event,'1770') 拓维信息(' 002261,' 股吧)等。他们的上涨引擎主要有两个，一是影视娱乐所代表的“口红效应”概念股，二是类似于浙报传媒所代表的传统产业向' 新兴产业的转型。不管是怎么样的引擎，他们在近期均出现了主升浪。不过，尚未出现天量、上长影线或巨阴K线的特征。此类个股虽然在本周二的午市后有所受阻，但是，股价调整幅度并不大，上影线的长度并不大，而且成交量也未出现异常。甚至部分强势股仍然出现量价配合较佳的K线形态，所以，此类个股虽然进入到主升浪，但尚未进入到疯狂的周期，也没有清晰的主升浪结束的特征。

分化加剧 结构性机会显现

目前，传媒股上涨引擎仍然强劲有力。一方面是因为我国经济结构转型的态势较为明显，而业内人士早就认为结构转型，文化先行。也就是说，文化担负着我国经济结构转型的先行指标。高层也出台了一系列政策，以扶持文化产业的发展。因此，强有力的产业扶持政策将呵护着文化传媒股的进一步强势。

另一方面，“口红效应”仍在延续。因为在经济增速放缓、待业人口有所增加的大背景下，电影和游戏往往会成为居民放松心情的最佳方式。因此，电影票房仍然不断超预期，甚至连评价分歧如此严重的《小时代》也录得了超2亿元的票房，这些信息表明目前“口红效应”仍将持续催生出超预期的电影票房，既如此，影视娱乐等文化传媒产业股的估值溢价预期仍将持续提振。

与此同时，目前资金对于传媒股的运作也是有梯次的。首先是电影产业先行，' howImage('stock','2_300027',this,event,'1770') 华谊兄弟(' 300027,' 股吧)、光线传媒等个股反复强势，成为文化传媒股的第一冲击波。接着就是掌趣科技、中青宝等网游产业股的第二冲击波。第三冲击波则是近期的浙报传媒、' howImage('stock','1_600637',this,event,'1770') 百视通(' 600637,' 股吧)等传统产业转型或者以新的服务方式颠覆传统产业的相关产业股。如此井然有序的板块运作节奏说明，当前传媒股的确有着实力雄厚的资金在布局和引导，这很难判断传媒股已经过了主升浪。

此外，目前传媒股尚有后续的炒作储备力量，比如说有线电视产业股，作为产业平台，其价值正在陆续得到市场的重新认识，尤其是在三网融合提速的大背景下，有线电视产业股作为传统产业正在绽放出新枝，毕竟双向改造之后，有线电视就不仅仅是接收电视信号的平台，而且还可以给居民增加新的服务功能，从而赋予“客厅革命”的重任。既如此，就说明了传媒股的后续运作仍有储备力量，也意味着传媒股仍有挖掘的潜力。就这个层面来看，显然不能说传媒股的股价已至天花板。

当然，部分前期涨幅过大，估值过高的品种承受的压力也在增大。此时再度追涨的风险也就有所加大，此类个股可能会出现调整。但是，在“口红效应”和新的平台效应的支撑下，部分细分产业股仍望反复活跃，为A股提供新的交易性机会。