“全市场”财富顾问走俏 怎样的“钱管家”最走俏顺水鱼财经

本报记者 孟群舒

“现在投资什么好？ ”今年以来，总能听到这样的问题。一边是通货膨胀水平居高不下，一边是资本市场阴跌不止、房产市场限购限贷。每个家庭都或多或少积攒了一些资金，如何让财富避免缩水、稳中有升，成为许多家庭高度关心但又头疼不已的问题。这些资金的规模有多大？有报告显示，去年中国个人可投资资产总额达到62万亿元，预计今年将进一步提升到72万亿元。这表明，理财市场将成为国内增长最快、潜力最大的市场。

“全市场”财富顾问走俏

有机构曾估计，到2016年前，中国资产管理市场每年创造利润可达20至30亿美元。然而，银行、保险、证券、基金、信托等金融机构无法摆脱跨单一市场理财的局限性，而在具体产品上，这类机构往往又只推荐自有产品。因此，投资者“选择的烦恼”未能解决。巨大的理财需求，为独立财富管理机构创造了机遇。

所谓独立财富管理机构，是指其不从属于任何金融机构，他们可以站在客户角度，从银行、券商、信托、'私募股权基金、阳光私募等整个金融市场挑选最优秀的产品，推荐给投资者，但又不经手客户的资金。这也是国际成熟并日渐流行的“全市场财富管理顾问”模式。

作为国内最大的独立财富管理机构，诺亚财富沿用了这一理财模式，并建立了“金融产品精品店”。谓之“精品店”，就是对入店产品设立门槛，并非任何产品都能上线销售。诺亚财富加强对投资产品的筛选和金融供应商的合作，力求每一项产品所挂钩的基础资产都经过专业团队的深度了解。只有经过诺亚财富评估，并通过诺亚风险控制体系筛选，才能推荐给客户。以2010年为例，诺亚从全市场接触了1000多个金融产品，但只有5%的产品通过了最终审核。诺亚财富CEO汪静波坦言：“诺亚的' 竞争优势体现在对风险的控制，这也是财富管理的核心价值。 ”

除了在“选产品”上打造自己的独家优势，独立财富管理机构还能发挥独立第三方的作用，从简单的产品筛选深入到产品前端设计，在产品的设计过程中给产品供应商提出好的建议，以让产品更加贴近市场。比如，诺亚财富就在此过程中创造多个第一：第一个房地产基金、第一个PE基金的FOF、第一个艺术品融资基金等。

通过这些努力，独立财富管理机构的发展速度甚至超过基金等新兴金融行业。诺亚最新财报显示，上市一年来，诺亚今年上半年总收入和客户人数均大幅增加；其中客户人数达到2.22万人，同比增长80.3%。与2005年成立之初相比，该公司在7年实现了23倍的增长。不仅如此，诺亚财富还在上海、北京、广州等城市设立了45家分公司，拥有专业理财师超过450名。

“选择的烦恼”需要满足

投资者爱问“现在投什么好”，说白了是选择的烦恼。近几年，中国百姓的投资需求让一个又一个资产管理子行业从无到有。短短几年时间，公募基金公司的数量增长了几倍，银行理财产品异军突起，阳光私募从“灰色地带”走出，信托产品成为后起之秀，券商集合理财从无到有……理财产品的门类、派系越来越多，数量更是加速倍增。然而，“选什么”日益成为最困扰投资者的问题。国内财富管理市场开始从交易型、投资型市场向理财型、配置型市场转变。

一位理财师坦言：理财再也不是十几年前长久不变的“四大金刚”：定期存款、活期存款、定活两便、小额零贴花。如何配置资产，变成了复杂而又专业的学问。具体来说，一方面是大类配置很难做，投资者在买股票 、基金、黄金，或是债券、大宗商品间纠结。由于不同市场都有各自周期，如何在合适的时间进入合适的市场，成为第一个难题。另一方面，具体到某一类产品中，如何挑选具体的品种，又是一件烦心事。因为同一门类中不同的产品业绩差异巨大，同样是股票 型基金，去年业绩首尾相差60多个百分点，挑选到最好的股票 型基金，去年可以赚37.77%；而最差的股票 型基金，去年则亏损26.11%。

在这种情况下，请独立财富管理机构帮忙，成为一个不错的选择。相比单一业务的投资机构，独立财富管理机构的“大脑”更强大。以诺亚财富为例，该公司成立总经理委员会，主要讨论分公司事务，促进分公司有效发展；公司成立理财师委员会，贯彻业务流程，提高理财师业务能力和水平；同时，公司引入一批具有花旗银行、美银美林、摩根大通等国际知名金融机构背景的高级人才，为投资理财提供国际性金融机构的经验与力量。

有了强大的“头脑后台”，独立财富管理机构开始赢得客户的认可。针对近一阶段情况，诺亚财富研究部表示，对宏观经济的分析表明，就国际经济环境而言，美国经济并不存在根本上的严重问题，欧洲债务危机的解决则将成为长期问题，在国内经济环境下，顺差的减少将降低人民币升值的幅度。诺亚研究认为，后续通胀压力将逐步下降，宏观调控政策短期内仍将持续，所以投资者可以关注地产基金、PE专业基金、另类投资等产品。