沪深股指昨日大跌“股权质押”个股存平仓风险顺水鱼财经

杨勇

昨日，沪深股指再度大跌，这不仅给市场投资者造成打击，也让上市公司股权质押方“胆战心惊”。有分析人士指出，自6月份来' 大盘持续下跌，不少公司的股价已跌破' 信托质押警戒线。若股指和相关' 个股继续大幅下跌，或将有更多公司的股权质押触及警戒线。

再临警戒线

对于上市公司股权信托的投资者而言，或许应该重新考虑其投资的安全性。因为随着股指和个股的大幅下跌，不少个股价格已经触及股权质押警戒线，面临着被强制平仓的危险。

' howImage('stock','2_002489',this,event,'1770') 浙江永强(' 002489,' 股吧)6月27日公告，截至6月20日收盘，' howImage('stock','2_000506',this,event,'1770') 中润资源(' 000506,' 股吧)连续三个交易日收盘价平均已经低于合作协议设定的警戒线。为此，金安投资于6月27日已经追加质押中润资源' 股票 900万股，累计质押股数达3892.8万股。

今年2月底，浙江永强与中泰信托合作，以自有资金1亿元人民币认购其信托产品，该信托资金指定用于受让金安投资持有的中润资源之股权收益权，金安投资以其持有的中润资源股票 2494万股作为质押担保，同时由金安投资的法人代表' target='_blank' >郑强提供不可撤销的连带责任保证担保。

值得注意的是，虽然警戒线被重新设定为4.18元/股和止损线3.90元/股，但中润资源最新收盘价为4.39元，仅比警戒线高出5%，若继续下跌，将可能再次触及警戒线。

实际上，前期存在股价跌破信托质押警戒线情况的上市公司远不止于此。据不完全统计，5月份实施的股权质押个股中，一度触及预警线的有6只，分别是' howImage('stock','1_600745',this,event,'1770') 中茵股份(' 600745,' 股吧)、' howImage('stock','2_002389',this,event,'1770') 南洋科技(' 002389,' 股吧)、' howImage('stock','1_600507',this,event,'1770') 方大特钢(' 600507,' 股吧)、' howImage('stock','1_600193',this,event,'1770') 创兴资源(' 600193,' 股吧)、中润资源、' howImage('stock','2_300048',this,event,'1770') 合康变频(' 300048,' 股吧)，区间最大跌幅均超过30%。

而随着昨日的大幅下跌，这些个股又重新面临危险。如合康变频，该股在经历6月底7月初的几个交易日反弹后，如今又回到前期低点位置，昨日大跌8.36%，报收6.80元，股权质押仍面临危险。

此外，因为信用评级触及“红线”、定增计划被迫流产、大部分门店亏损，近期处于风口浪尖的餐饮类上市公司' howImage('stock','2_002306',this,event,'1770') 湘鄂情(' 002306,' 股吧)，其实际控制人' target='_blank' >孟凯也可能面临股权质押触及警戒线的危险。

股权质押凶猛

据业内人士介绍，在流动性紧张的局面下，上市公司股东进行股权质押融资，融资相对容易，质押率较高。

但是，股权质押也面临着一定的风险。按业内规则，质押价格一般是当日收盘价四至五折；同时，融资协议中，一般设有股价的预警线和平仓线，预警线至少是质押价格的110%，而对于股票 数量比较多的质押，预警线通常更高。股价到预警线时，融资方被迫追加股票 ，否则，则存在被平仓的风险。

不过，由于整体资金面趋于紧张，一些上市公司股东仍频频利用股权质押进行融资。有统计显示，今年一季度上市公司股东质押股份数为160亿股左右，二季度不少股票 价格大幅上涨，上市公司股东进行股权质押融资出现爆发式增长，其中4月的股权质押约为61亿股、5月为60亿股、6月超过60亿股。光伏重灾区中的' howImage('stock','1_600401',this,event,'1770') 海润光伏(' 600401,' 股吧)甚至出现了八大股东几乎将持股全部质押的情况。

事实上，通过上市公司公布的公告不难发现，近期已经有越来越多的上市公司股东加入到了通过股权质押来融资的大军中。如7月5日，包括' howImage('stock','2_002183',this,event,'1770') 怡亚通(' 002183,' 股吧)、' howImage('stock','1_600503',this,event,'1770') 华丽家族(' 600503,' 股吧)、' howImage('stock','2_002640',this,event,'1770') 百圆裤业(' 002640,' 股吧)等在内的多家公司发布了股东股权质押的公告。

“股权质押是一种常用的融资手段或许有多种原因，但在通过质押股权获得了资金的同时，如何使得股价高于质押警戒线则是股权质押方必须面对的课题之一。”有分析人士指出。