旅游行业：旺季超额收益概率大顺水鱼财经

上周，行业排行前十名的行业与前周相比较完全相同，影视音像、' 互联网服务、航天与国防稳居前三名；环保服务、信息科技咨询与其他服务、无线电讯服务、应用软件、医疗设备、广告、自来水排名继续位居前列。一个月来影视音像排名高居行业排行榜首，7月进入半' 年报公布期，' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)分析师顾佳预期影视动漫行业半年报' 业绩将大幅飙升。由于整个电影行业持续火爆，电影双雄' howImage('stock','2_300027',this,event,'1770') 华谊兄弟(' 300027,' 股吧)和' howImage('stock','2_300251',this,event,'1770') 光线传媒(' 300251,' 股吧)半年报业绩将持续高增长，华谊兄弟预计半年报有望增长达到250%左右，光线传媒预计半年报业绩增长在115%左右，而电视剧三家公司，' howImage('stock','2_300133',this,event,'1770') 华策影视(' 300133,' 股吧)业绩预计在30%左右，' howImage('stock','2_300336',this,event,'1770') 新文化(' 300336,' 股吧)在35%左右，' howImage('stock','2_300291',this,event,'1770') 华录百纳(' 300291,' 股吧)预计在25%左右。而动漫龙头' howImage('stock','2_002292',this,event,'1770') 奥飞动漫(' 002292,' 股吧)的半年报预计在35%左右。

一个月来医药排名持续攀升。上周制药、药品批发与零售排名第18和第32名，分别较前周上升3名和6名，较一个月前上升5名和13名。受整体' 行情下行影响医药板块6月走势较弱，但整体跑赢' 大盘，涨幅位居第4位；受6月宏观经济' 数据和下旬的流动性政策预期影响，A股整体板块下行，医药板块相对抗跌，其中医疗服务和中药板块跌幅较小。截至6月底一线股13PE估值中枢约29倍；医药板块整体13PE在26倍左右。' target='_blank' >国泰君安分析师李秋实表示，流动性紧缩和宏观不明朗背景下，投资者的风险偏好向两端分化，高风险偏好者将倾向继续投资高估值高成长的“成长股”，但医药股长期增长空间确定，医药政策严厉也不能改变医药股在人口老龄化、发病率提高、健康保健需求提高等核心成长逻辑，医药股是成长股中的“真成长”，因此，在成长股出现一定泡沫程度的情况下，医药股仍是可最后坚守的一个“相对美女”。

招商证券分析师李珊珊指出7月份' 医药行业的选股思路是业绩增长确定的龙头股，关注半年报超预期或增速提升、估值较低品种。稳健组合：' howImage('stock','2_000423',this,event,'1770') 东阿阿胶(' 000423,' 股吧)、' howImage('stock','1_600535',this,event,'1770') 天士力(' 600535,' 股吧)、' howImage('stock','2_000538',this,event,'1770') 云南白药(' 000538,' 股吧)、' howImage('stock','1_600276',this,event,'1770') 恒瑞医药(' 600276,' 股吧)、' howImage('stock','2_002437',this,event,'1770') 誉衡药业(' 002437,' 股吧)、' howImage('stock','1_600750',this,event,'1770') 江中药业(' 600750,' 股吧)。进取组合：' howImage('stock','1_600267',this,event,'1770') 海正药业(' 600267,' 股吧)、' howImage('stock','2_002219',this,event,'1770') 独一味(' 002219,' 股吧)、' howImage('stock','2_300003',this,event,'1770') 乐普医疗(' 300003,' 股吧)、' howImage('stock','2_002022',this,event,'1770') 科华生物(' 002022,' 股吧)、' howImage('stock','2_002294',this,event,'1770') 信立泰(' 002294,' 股吧)。

旅馆与旅游服务排名大幅上涨，上周排名第49名，较前周上升9名，位居上周排名上升幅度最大行业第四。暑期旺季来临，游客增速有望反弹。进入下半年，在中国经济面临下行趋势、' 美国退出QE预期加强、流动性紧张短期难扭转、IPO重启开闸、市场资金风格切换等大环境下，旅游板块防御性特征凸显。三季度是旅游行业的传统旺季，板块取得超额收益的概率较大。' howImage('stock','2_000686',this,event,'1770') 东北证券(' 000686,' 股吧)分析师梁莉认为，随着对板块不利因素的逐渐消除，行业进入旺季后游客增速有望出现反弹。因此，维持行业“优于大势”的投资评级。建议投资者逢低积极布局，把握行业旺季超跌反弹的机会。看好休闲景区在未来的发展空间以及对景区资源进行深度开发，逐渐将单纯的门票经济向旅游产业链全面延伸的景区类子行业、高增长高盈利的免税行业、经济型酒店行业以及在线旅游预订行业的发展前景。' 个股上，中长期重点推荐业绩增长良好、股价有诉求的上市公司，如' howImage('stock','1_601888',this,event,'1770') 中国国旅(' 601888,' 股吧)、' howImage('stock','2_300178',this,event,'1770') 腾邦国际(' 300178,' 股吧)、峨眉山A；以及长期发展模式良好，估值相对合理的上市公司，如' howImage('stock','1_600138',this,event,'1770') 中青旅(' 600138,' 股吧)。短期可重点关注股价有催化剂、具备事件驱动或基本面出现拐点的公司，如' howImage('stock','2_000430',this,event,'1770') 张家界(' 000430,' 股吧)、' howImage('stock','1_600754',this,event,'1770') 锦江股份(' 600754,' 股吧)、' howImage('stock','2_002159',this,event,'1770') 三特索道(' 002159,' 股吧)等。

上周商业银行排名第66名，较前周下降2名。' target='_blank' >华融证券分析师范贵龙表示，下半年银行面临的压力因素多于动力因素。基本判断是银行将同步与大盘走势，难有大的表现，然而在业绩确认与风险释放的过程中存在一定的交易性机会。从现金流贴现估值模型的角度看，银行在业绩增速下滑以及权益资本成本上升的双重作用下，估值受到抑制。同时指出，银行目前的估值具有较好的安全边际，具有配置价值。在利率市场化、同业监管等风险释放之前，可配置国有银行，因国有大型银行存款充足，受利率市场化冲击较小，同业业务占比较低，业绩相对稳定，因而防御价值明显。待风险逐一释放并且经济释放企稳信号，积极关注转型战略明确、有经营特色、负债定价市场化、中间业务发展较快的股份制银行。

一个月来排名持续上涨的行业还包括：出版、制药、家用器具与特殊消费品、电力设备与配件、药品批发与零售、休闲用品、计算机及电子产品专卖店、旅馆与旅游服务、啤酒、公路运输等；下跌的行业包括：综合金融服务、汽车制造、家具及装饰、汽车零售、商业银行、投资银行业与经纪业等。