快速高效执法遏制违法违规顺水鱼财经

股市违法案件越来越多，2009~2012年，案件增幅年均14%，2012年同比增长21%，2013年上半年同比又增加40%。目前，内幕交易案件数量超过一半，欺诈发行、虚假信息披露案件在快速上升。

本刊记者 张学庆

监管层对证券市场违法违规行为的处罚力度正在加强。

8月17日，' howImage('stock','2_000793',this,event,'1770') 华闻传媒(' 000793,' 股吧)发布公告称，因“有关方面涉嫌违法被稽' target='_blank' >查立案，公司并购重组申请被暂停审核”。而就在16日，公司还公告称收到' target='_blank' >证监会的“一次反馈意见通知书”，显示其重组审核正在进行中。相隔一天，披露出的重大信息就有天壤之别，非常罕见。16日当天，华闻传媒股价大跌7.8%，创今年2月大幅上涨以来跌幅纪录，是利空消息提前泄密还是利好出货？

华闻传媒自2012年11月23日起停牌筹划重组，停牌前20个交易日逆市上涨，其间，深圳成指下跌6.45%，深圳传播文化指数则累计下跌8.75%。公司公告也表示，剔除' 大盘因素后，公司' 股票 在停牌前20个交易日累计涨幅为10.04%；剔除同行业板块因素后，累计涨幅为12.34%。

强化监管

根据证监会和上市公司公告不完全统计，今年以来，已经有近200家公司因各种违规被中国证监会、各地证监局、稽查局、交易所处罚或被立案调查，其中有逾208位上市公司高管因个人违规被监管部门或交易所处罚。这一力度明显超过前几年。而6~7月监管部门对违规处罚的力度明显加大，已经有高达80家上市公司遭到监管部门的处罚。在这些处罚中，影响最大的当属' howImage('stock','1_601788',this,event,'1770') 光大证券(' 601788,' 股吧)因保荐天丰节能项目遭到立案调查。

资料显示，4月15日，IPO财务专项检查小组进驻天丰节能公司开展现场检查，发现其存在违法违规嫌疑。4月18日，证监会稽查总队对天丰节能进行初步调查，发现该公司存在涉嫌虚增收入、虚增资产、关联交易非关联化、关联交易未入账、报送IPO文件及财务自查报告中虚假记载等违法违规行为。天丰节能造假问题导致保荐机构光大证券被证监会立案调查，也使其70亿元融资计划搁浅。

除了对IPO保荐加大监管力度以外，证监会对内幕交易、虚增利润等重大违规也加大了调查力度。

8月3日，' howImage('stock','1_600388',this,event,'1770') 龙净环保(' 600388,' 股吧)公告，公司首席执行官吴京荣可能涉嫌内幕交易被证监会立案调查。今年2月23日，龙净环保发布公告，预计2012年度净利润同比增长15%~30%，公司前两大股东东正投资、龙岩市国资经营公司共同提议上市公司在2012年度实施“10转10派4”的利润分配方案，并承诺在股东大会上对此投赞成票。龙净环保当时宣称：“在该预案披露前，公司严格控制内幕信息知情人的范围，并对相关内幕信息知情人履行了保密和严禁内幕交易的告知义务。”但事实上，' 年报披露前后，即2012年12月至2013年5月龙净环保股价曾出现迅猛的上涨' 行情，区间涨幅超过180%。尤其是在该公告披露之前的6个交易日中，龙净环保的股价上涨了16%。

7月19日，' howImage('stock','2_300208',this,event,'1770') 恒顺电气(' 300208,' 股吧)公告，收到青岛监管局的调查通知书，公司涉嫌未披露相关信息，公司董事长兼总经理' target='_blank' >贾全臣、财务总监兼董秘王艳强涉嫌泄露内幕信息而被立案调查。该立案调查事项涉及公司2012年发生相关事项的专项调查。2012年，在股指下跌的背景下，恒顺电气逆势上涨了60%。

也在7月份，证监会发出通报，' howImage('stock','2_002067',this,event,'1770') 景兴纸业(' 002067,' 股吧)徐俊发等人涉嫌内幕交易案件已移送公安机关。徐俊发案发时担任景兴纸业副董事长兼财务总监。在知晓2011年景兴纸业利润分配方案的情况下，景兴纸业副董事长兼财务总监徐俊发实际控制的平湖市恒丰科技投资公司利用“费某某”、“蒋某某”等4个个人账户累计买入景兴纸业股票 194万余股，交易金额达1246万元，截至调查日账面盈利约170万元。景兴纸业年报披露前后，从2012年1月31日到3月8日累计涨幅达50.10%，其间' 中小板指数的累计涨幅只有14.76%。其中3月5日公司公布了10股转增10股的高送转方案。

6月9日，' howImage('stock','2_300090',this,event,'1770') 盛运股份(' 300090,' 股吧)董秘刘玉斌与华宝兴业' 新兴产业基金则因为涉嫌内幕交易被立案调查。盛运股份2010年度利润分配提出10转10的方案。而在此之前，盛运股份的股价实现翻倍。

分析人士表示，近两年涉及到高送转的内幕交易已经成为监管机构重点打击对象，有多家上市公司或高管因涉嫌与高送转有关内幕交易而遭到立案调查。

财务造假遭处罚

另外，财务问题也是上市公司遭到监管层处罚的原因之一。除了造假公司' howImage('stock','2_300268',this,event,'1770') 万福生科(' 300268,' 股吧)被深交所公开谴责外，7月24日，' howImage('stock','2_000590',this,event,'1770') 紫光古汉(' 000590,' 股吧)收到深交所处分决定，对公司2005~2008年年度报告会计信息存在虚假记载，虚增收入上亿元，以及未如实披露《合资协议之补充协议》签订并实际执行相关情况进行了处罚。包括紫光古汉时任副总裁兰学军、时任财务总监李筱竑等7位高管被处以公开谴责、通报批评等处罚。

' howImage('stock','2_002160',this,event,'1770') 常铝股份(' 002160,' 股吧)由于预告的2012年度财务' 数据与' 业绩快报数据存在重大差异，出现了重大会计差错，深交所对常铝股份及常铝股份董事长兼总经理' target='_blank' >张平、财务总监钱建民、董秘陆芸给予通报批评。

3月22日，上交所公告称，' howImage('stock','1_600696',this,event,'1770') 多伦股份(' 600696,' 股吧)原实际控制人' target='_blank' >李勇鸿因违反《上市公司收购管理办法》和相关承诺，在取得多伦股份实际控制权后不满12个月即转让他人，并且未履行实际控制权转让的报告、公告义务，因此遭到上交所的公开谴责。

监管转型

监管层加大执法力度或许与其正在进行的监管转型有关。证监会主席' target='_blank' >肖钢在《求是》杂志发表题为《监管执法：资本市场健康发展的基石》的署名文章，提出“资本市场监管需要更加尊重市场客观规律，扭转“重审批、轻监管”的倾向。将“主营业务”从审核审批向监管执法转型，将“运营重心”从事前把关向事中、事后监管转移。当前我国资本市场监管转型的着力点是“宽进严管"、加强监管执法”。

肖钢表示，对违法违规行为必须依法严惩,不能根据市场指数的涨跌来调整执法的力度。肖钢还强调，无论是什么机构、什么人,违法必惩，违规必究，而且要快速高效执法。“要有啃硬骨头的精神，坚决查处大案要案，切实维护市场公正”。

不过，肖钢直言不讳地指出，证监会捍卫中小投资者利益十分困难。违法案件越来越多，2009~2012年，案件增幅年均14%，2012年同比增长21%，2013年上半年同比又增加40%。目前，内幕交易案件数量超过一半，欺诈发行、虚假信息披露案件在快速上升。同时要看到，一方面，还有为数不少的违法行为并没有得到查处；另一方面，随着多层次资本市场发展，市场规模将继续扩大，违法案件还会增多。

在“证券' 期货稽查执法工作会议”上，肖钢明确指出，将大幅提高违法失信成本，长期严格执法，不搞“运动式执法”，更不根据市场指数涨跌调整执法力度；将进一步明确执法标准，减少自由裁量空间，快速高效执法，切实加大违法违规者的经济成本；同时也将区分市场创新与违法违规的边界，给市场主体“自我修正”留出空间。

肖钢要求，今后案件调查及审理原则上不超过1年，超时须讲清理由，稽查执法的每个环节都须有明确时间限制，绝不能再出现积案压案现象，案件限时办结同时不放松办案质量。为保执法力度，证监会决定新增600名稽查执法人员，实现全系统稽查执法队伍在现有基础上翻一番。

评论认为，肖钢的监管思路让市场看到了监管层铁腕执法的决心，而对于沉疴已久的' 中国资本市场，加强稽查执法是恢复投资者信心的重要举措，也是维护市场“三公”、促进市场健康发展的根本保障。

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