巨丰投顾：资产证券化如何破局顺水鱼财经

2013年可以说是改革元年，金融改革尤其炙手可热。资本市场上，金融改革题材的' 股票 风生水起。从互联网金融到民营银行到最近的农商行，金融改革的车轮滚滚向前，已无法阻挡。

2013年9月11日，李克强总理出席第七届夏季'' 达沃斯论坛开幕式致辞讲到：

“在货币政策方面，保持定力，即使货币市场出现短期波动，我们也沉着应对，不畏艰险，既不放松也不收紧银根，管理好流动性，重点通过盘活存量、用好增量，支持实体经济发展。我们还通过加强监管和规范发展，积极防范和化解财政金融领域的潜在风险。”

“优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级，更好地服务实体经济发展。”关于货币政策的走向，今年来，高层频频释放的观点一直在强调：用好增量，盘活存量这个策略。

除了重申要引导信贷资金支持实体经济，金融和实体经济密不可分外，更值得期望是在金融改革上面。有几点解读是显而易见的：

一、坚持稳健的货币政策，不再靠货币信贷大规模投入扩张来拉动经济的发展。

二、加大金融支持经济结构调整。用好增量，让金融更好地服务于实体经济，把钱用在刀刃上。

三、盘活存量。通过改革让市场在金融资源配置过程中发挥基础性作用。

如何盘活存量？

国内金融资源的配置一直不够市场化，供求关系错配，实体经济往往难以融资。当前国内货币政策总体上是偏紧的，如果又要提高资产流动性，那么就不得不考虑调整信贷结构。

' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)首席经济学家' target='_blank' >鲁政委认为，如果存贷比监管仍不调整，未来或只有两条路：

第一，企业更多靠发行债券来融资；

第二，不得不推出资产证券化，让银行把它贷款的这部分资产转让出去。

这番环境之下，加快信贷资产证券化，缓解资产与负债之间的流动性失衡，不禁让人充满想象。

回看我国信贷资产证券化的历程：

2005年3月，信贷资产证券化试点正式启动。

2005年至2008年底，共有11家境内金融机构成功发行了17单、667.83亿元的信贷资产证券化产品。

2009年，受' 美国次贷危机和国际金融危机影响，试点一度处于停滞状态。

2011年，经国务院同意继续试点，共6家金融机构发行了6单、228.5亿元的信贷资产证券化产品。

2012年5月，' target='_blank' >央行、' target='_blank' >银监会、' target='_blank' >财政部联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项通知》,信贷资产证券化再度重启。

2013年7月，国务院办公厅发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，提出要逐步推进信贷资产证券化常规化发展。

8月28日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定进一步扩大信贷资产证券化试点。

当前金融大环境下而言，资产证券化依然只能是一种看起来很美的备用选项，但是各大商业银行已经磨刀霍霍。

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