银信理财收益率下调顺水鱼财经

上周，国内共有19家银行和11家' 信托公司参与发行了147款银信理财产品，发行数量环比减少9款，减幅为5.77%。而上周预计的发行规模为231.29亿元，比前一周增加13.28亿元，增幅为6.09%。

用益信托工作室研究员王利表示，上周银信产品之所以会出现发行数量减少而规模增加的情况，与目前' target='_blank' >央行的货币政策有关。3月12日，' target='_blank' >中国人民银行行长' target='_blank' >周小川透露，“理论上讲，调整存准率的空间可以非常大”，该表态迅速被市场解读为央行将继续下调存准率，在此背景下，为锁定投资收益，中期银信理财产品发行量大增。“受到存准率下调影响，中长期理财产品更加受到市场欢迎，而部分短期理财产品的收益有所下降。虽然央行行长默认了存准率调整的空间，但还是要针对具体流动性状况。”因此，虽然本周银信产品平均期限略有增长，但预计延长投资期限仍会是投资者今后的首选。

统计显示，从银信产品的期限看，上周三月期产品发行量最多，共有39款产品；其次是一个月期产品，共有29款。发行量最少的是半个月期限产品，仅有3款。从银信产品的期限方面看，仍然是一个月期至半年期产品占主导地位，未有两年以上期产品的发行情况。

上周银信产品平均期限是120天，比前一周减少10天。同时，银信产品平均收益率依旧处在下降的趋势，为5.00%，环比减少0.05个百分点。具体来看，上周依旧是一年期产品的收益率最高，达到5.23%，但也延续了减少的趋势，比前一周稍减0.13%。其次是半年期产品，收益率为5.10%，比前一周减少0.12%。预期收益率最低的是半个月期产品，为3.40%。与短期产品相比，中长期银信产品占据收益上的优势。

另外，上周的银信产品投资领域依旧保持了其一贯的分布情况，金融类银信产品的数量优势难以撼动，共有146款，占比达到99.32%，环比减少0.04%。从数量上看，金融类产品共有146款，比前一周减少9款；工商企业类产品数量和前一周相同，仅有1款，占总数的0.68%。

王利表示，上周国内银行理财市场继续被降息的阴影所笼罩，虽然央行利率并未下调，然而银行为了保证利润，提前降低了理财产品的收益率。上周银信理财产品的收益率方面，一年期产品收益率最高，达到5.23%，与前一周相比仍略下降了0.12%。其次是半年期产品，收益率为5.10%，比前一周减少0.12%。接下来是三个月期限产品，收益率为5.02%。“只有这三类产品收益率在5%以上，而除了二个月、半年期和一年期产品平均收益有所下降之外，其余产品收益都有不同程度上涨。”

3月12日，根据国家' target='_blank' >统计局发布的2月份经济运行数据显示，2月份CPI同比上涨3.2%，首次回落至4%以下，创下20个月新低。至此，居民一年期实际存款利率两年以来首度转负为正。

王利表示，负利率是指物价上涨速度超过居民一年期存款利率，也就是说一年期定期存款利率低于CPI同比涨幅。我国曾在2004年、2007年、2010年出现过三次长期负利率时期，负利率持续的时间均超过了20月。而根据央行数据，随着2月份的

CPI涨幅由此前的4.5%降至3.5%以内，CPI涨幅已经低于目前一年期存款利率3.5%。“虽然月度CPI涨幅不排除在未来再度上扬的可能，但考虑到全年物价稳中有降的趋势，我国居民实际利率在过去两年来持续为负的格局已经扭转。受此影响，银行理财市场也相应波动。当货币政策逐渐宽松，市场流动性增强，理财产品收益率也将有下调的趋势。然而债券基金在降息之时，收益率反而会有所提高，因此，债券类理财产品收益也会因此上调。”