弱市投资“固本培元” 工银货币力争稳健收益顺水鱼财经

12月3日沪深两市双双收高，' 创业板指数探底回升，收涨0.11%。金奖基金组合的' 股票 型基金方面，' 博时回报配置涨1.29%，兴全社会责任涨1.76%，' 中银中国涨0.22%，' 添富民营涨0.41%，' 华商主题精选涨1.45%，' 农银消费主题跌0.61%，宝盈核心优势涨0.02%，' 景顺长城优选(' 260101, ' 基金吧)涨1.23%；债券型基金方面，广发聚财信用债券A、招商产业债和工银双利债券净值不变，' 银华纯债跌0.19%，' 建信稳定增利债券(' 530008, ' 基金吧)涨0.08%；货币型基金方面，' 南方现金增利货币(' 202301, ' 基金吧)A 涨0.01%，' 工银货币涨0.01%。组合方面，保守型组合跌0.01%，均衡型组合涨0.43%，进取型组合涨0.63%。

市场疲弱时，投资应以保证本金安全为先，只有积累足够的安全砝码，才能充分分享反弹' 行情带来的高额收益。货币基金在各类型基金中，通常被认为是风险最低的一个品种，较高的流动性和今年以来相较于债券型基金更为突出的收益水平，令其在动荡的市场环境中备受投资者追捧。金奖基金组合中的工银货币基金自成立以来净值上涨25.91%，且近一年、半年及三个月' 业绩均处于同期可比基金前四分之一，显示出较强的业绩稳定性。从资产配置的类别来看，根据近年来' 季报显示，工银货币的存款资产占基金资产总值比约在40%-45%之间；债券资产根据债市环境变化，在30-40%区间波动；买入返售证券占比在13-20%之间。今年以来，考虑到债市疲弱的基本环境对债券资产流动性及收益率的制约，该基金适当提升存款资产所占比例，通过调整大类资产配置，有效实现现金流的内部供给，使得收益率水平始终保持在较为平稳的状态。

货币基金的剩余期限分布可以较好的代表其资产组合利率风险的大小。一般来说，剩余期限越长代表利率风险越大，而剩余期限较长的资产，流动性也相对更弱。工银货币基金2013年三季度末组合平均剩余期限为94天，基本持平行业平均水平，其中51.38%的资产剩余期限集中在60-90天之间， 30天之内的资产占比12%，80-397天的资产占比仅为15.46%。从资产结构来看，工银货币的流动性较高，同时利率风险也处于较低水平，适合风险偏低型投资者进行配置。

结合目前的市场环境来看，在资金面紧张状况难言乐观的当下，结合年末银行的考核压力，必然导致资金价格继续上涨，对货币基金来说将是介入良机。对于风险承受能力较低的投资者来说，选择货币基金一方面要观察其收益率的稳定性，另一方面也要结合基金管理人的规模和实力等因素进行综合判断。