“土豪”现身A股释放反攻信号顺水鱼财经

安邦' 保险（' 放心保）在A股卷起一股旋风，大举买入地产和银行类' 股票 ，先是增持举牌' howImage('stock','1_600383',this,event,'1770') 金地集团(' 600383,' 股吧)，紧接着在' 大宗交易市场耗资100多亿元扫货11亿股达到举牌' 招商银行的上限，然后传出增持' howImage('stock','1_600016',this,event,'1770') 民生银行(' 600016,' 股吧)。“土豪”现身A股，究竟释放出怎样的信号呢？

2013年是中国经济改革转型年，股票 市场连续出现几个重要的信号，一个是蹊跷的8·16事件，' howImage('stock','1_601788',this,event,'1770') 光大证券(' 601788,' 股吧)乌龙买入70亿的股票 ，一个是公募教父' target='_blank' >范勇宏复出，执掌人寿资管投资业务；另一个是' 中金公司全面转多，国际投行纷纷唱多A股。保险资金是A股最大的机构投资者，现在，安邦保险已经开始行动了，不排除接下来QFII等机构投资者还有大的抄底动作；这些事件背后都在释放出A股即将进入一个牛市周期的信号。

12年前，也就是2001年，中国加入世贸组织，这是对中国经济具有决定性的事件，在全球产业分工中，中国逐渐确立了世界工厂的地位，GDP经历了10年的高速增长。2005年，汇改启动，人民币开始了持续7年的升值，贸易顺差和外国资本的涌入，中国成为全球外汇储备最多的国家。这12年时间刚好是' 美国9·11事件引发反恐战争以及随之而来的金融危机主导世界的一个年轮，美元进入了长达12年的漫漫贬值过程中，美国负债规模急剧扩张。但是，从2001年9月11日到2013年12月13日，美国' 道琼斯指数12年间上涨了63.86%，其间还经历了2008年金融危机崩盘；上证综指12年期间却只上涨了18.29%，这个上涨幅度远远跑输通货膨胀和GDP增速。10年的高速增长并没有给中国带来牛市。从2001年加入世贸组织到2005年，中国经济一路高歌猛进，但股市经历了长达5年的熊市，直到股权分置改革和汇改人民币升值，中国股市才算有一次像样的短暂牛市；2008年金融危机后股市再次掉入谷底，开始长达5年的底部徘徊。2013年，十八届三中全会，中国重拾全面改革开放的大旗，希望和1978年一样通过改革开放获得经济健康成长的内生动力。这一次股市能进入一个长期牛市吗？

美国道琼斯指数经历金融危机在2009年3月见底以来，已经连续上涨4年时间，道琼斯指数和' 标普500都连创金融危机之前的新高；纳斯达克创下13年来的新高，并正在向2000年互联网泡沫破灭之前的高点挺进。应该说，美国经济的复苏和股票 市场的牛市基础是建立在货币宽松之上，美国经济复苏还没有获得类似' target='_blank' >克林顿时期类似' 新经济(' 310358, ' 基金吧)的持续内生动力，美国债务问题并没有得到解决，仅靠海外资本涌入抄底房地产带来的短期繁荣难以维持，所有的一切看起来更像' target='_blank' >伯南克导演的货币游戏和海市蜃楼。2014年，美联储将退出量化宽松政策，' 美国股市泡沫刺破为时不远。QE即将开始缩减的消息让道琼斯指数连跌3天，但这次A股并没有大幅下跌，近期热钱的重新涌入已经显示出国际短期资本重新把中国作为QE退出的避风港之一。因为中国外汇储备最多，财政赤字和外债不多，QE退出对中国经济的冲击不大。以市场化为导向的全面改革开放正式启动，资本市场改革先行、人民币利率和汇率市场化、资本项目下的开放、中国版401K计划落地，这些将给中国股市带来历史性的投资机会，安邦保险提前开始布局。未来全球对冲投资者较好的套利组合是买入沪深300指数，卖空' 标普500指数。

由于担忧房地产泡沫破灭的预期，绝大多数机构不敢碰地产股，银行业放开准入后将从过去的垄断暴利行业进入红海竞争，行业毛利率必然直线下降，还有不良贷款风险随时可能引爆，大多数机构早抛售了银行股。就在大家都不看好的时候，安邦保险却巨资买入银行和地产股，成为A股市场令人咋舌的新“土豪”。大型机构投资者喜欢流动性好的蓝筹股，这没问题，目前是一个好的抄底时机，这也没问题；为什么安邦保险买入的是机构都不看好的房地产和银行股呢？

地产和银行都因为不良贷款和金融风险被机构纷纷抛售，估值创下历史新低，这也是之前海外空头做空中国的重灾区，银行股已经到了5倍左右的市盈率，很多股票 破净。不过，十八届三中全会之后，中国重启全面改革开放，发生金融风险的机会降低，不良贷款和风险可能在经济改革和良性增长中得到消化，金融和房地产很可能将获得重新估值的机会，目前刚好是一个巨大的价值洼地。从' target='_blank' >史玉柱到安邦保险，手握巨资的富人和机构投资者选择了一种' target='_blank' >巴菲特的价值投资模式抄底A股，A股喜欢炒作题材的投资风格会逐渐改变，进一步与国际接轨。实际上，即便你再有钱，开一家银行也不可能再造一个招商银行，也竞争不过' 工商银行。从投资的角度来说，与其自己开张一家民营银行，不如买入那些跌破净资产、市盈率只有5倍的银行股票 ，这些银行已经占据了很大的市场份额，拥有良好的品牌、专业的团队和布局合理的网点。不管怎样，所有的信号已经表明，安邦保险的布局已经提前为2014年股市投资做好准备，保险资金看好中国股市尤其是地产和银行股的逆袭和反攻。

(作者为本报编委）