经济周期与投资机会顺水鱼财经

理财是一个经久不衰的话题，尤其是近几年的从经济危机到通货膨胀的频繁变化让老百姓突然醒悟一件事情，那就是发现存在自己银行户头的存款数字所代表的财富是一个变化的值并非恒久不变。当大家领悟到这个事实后很是恐慌，为什么辛辛苦苦挣到的钱却“缩水”了，想破了头也不知道这究竟是为什么。

其实中国自上世纪80年代开始的经济搞活让中国人真真正正的“搞活”了生活和层次，尤其是从结婚的“三大件”的变化看出来人民生活水平的提高

房子、车子、票子

当然这些和当下“富二代”动辄几百上千万的结婚费用相比更是小巫见大巫了。可见经过这几十年的积累中国人确实变得“有钱了”。

在不断膨胀的“腰包”的刺激下人民的消费欲望也不断显现出来，然而在这几十年发展当中我们依靠中国自身廉价的劳动力积累的财富确实经不起折腾的。

首先，中国的劳动者大多数属于体力密集型，出口创汇是依靠一双双袜子衬衣换来的，因此利润率很薄极容易在外汇波动当中消亡。注意我提到了外汇波动下面我们还将提到这个词请大家注意。

其次，在中国发展的这几十年恰恰从全球来讲是一个普遍的稳定期，这个良好的外围环境给了中国极大的发展机遇，这就好像中国这个“小嫩芽”恰好处在一个全球像一个“大温室”的环境当中那么必然让这颗不知“风雨”为何物的“嫩芽”茁壮成长。

08年一场源自美国房地产的“次贷危机”席卷全球，由于美国全球经济龙头出现了问题，导致了从美国出发的“次贷危机”连锁反映到了欧洲、亚洲、非洲的各个国家。甚至在这个期间出现了一个以前匪夷所思的词汇--“国家破产”。对于普通人来讲所有的货币都是国家印刷的，而又从人民那里收取税收，怎么可能会破产呢？其实道理很简单，一个国家就相当于一个“家庭”如果这个家庭所有的支出都来自于收入那么这个家庭是不大容易出问题的，但是如果这个家庭借了其它“家庭”的债务，那么就有可能出现还不上债务的问题也就是通常说的“入不敷出”那么这个家庭就有可能“破产”。

道理很简单但是事实确实非常残酷的，尤其是在美国出现了大量的中产阶级破产的结果极大的拖累了经济的走势。从而由上及下的影响到普通人的生活。

说了这么多究竟这些与我们的理财有什么关系呢？之所以用了这么多篇幅其实是让大家初步了解经济运行当中不光是一帆风顺的，接下来我们从经济周期的概念来帮大家进行理解。

看下面这个图：

投资时钟

美林的投资时钟理论 美林的投资时钟是一种将经济周期与资产和行业轮动联系起来的方法。这种方法将经济周期划分为四个不同的阶段——衰退、复苏、过热和滞胀，每个阶段都对应着表现超过大市的某一特定类别资产：债券、股票 、大宗商品和现金。 在衰退阶段，经济增长停滞，通胀率处于低谷，企业盈利微弱并且实际收益率下降；' target='_blank' >央行降息以刺激经济，进而导致收益率曲线急剧下行；因而债券是最佳选择。在复苏阶段，经济刺激政策发挥作用，GDP增长率加速，企业盈利大幅上升。这个阶段是股权投资者的“黄金时期”，股票 是最佳选择。在过热阶段，企业生产能力增长减慢，开始面临产能约束，通胀抬头；央行' 加息以控制通胀和过热的经济；因而大宗商品是最佳选择。在滞胀阶段，GDP的增长率降到潜能之下，但通胀却继续上升，股票 表现非常糟糕，现金是最佳选择。

在不同的阶段有不同的投资热点可以关注，那么如果说我们知道现在处在什么阶段上那是不是就知道了哪种投资方式是最好的呢？答案显而易见，那么摆在我们面前的就是明晰从现阶段来讲究竟处在经济周期的那个阶段上。

那么如何判断我们处在经济周期的哪一个阶段呢？我们有一些分析手段可以达到判断的结果。

首先，第一个判断依据是利率的变化

在经济周期当中衰退阶段是一个降息过程，而在过热当中是一个加息过程，而滞涨和复苏阶段多数维持利率不变。其实很容易理解，在衰退阶段上由于经济衰退导致居民把货币存入银行以备不时之需而这时候市场流动性下降为了刺激流动性就要不断降低利率以刺激消费，这个在08年我们已经经历过了，复苏期由于利率没有变化所以可以带过。而到了过热期则进入不断加息的过程。

说到这里聪明的读者会意识到一个问题，对就是你想到那个问题“现在中国就是在不断的加息”，到这里大家应该明白了现在处在“经济周期当中的过热期”，让我们再回到“美林投资钟”上的过热期的相关部分上来寻找一下从现阶段上我们最适合的投资。

接下来我们按照时间把最近几年按照经济周期的规律来做一个划分：

第一阶段：从2008年的7月到2009年的7月，大宗商品以大豆为首开始自高点开始回落，随后受到美国“金融危机”的影响有色金属和化工品出现大幅回落，随后在2009年包括中国、美国等国家在内都推出了相应的“量化宽松”政策来救市，从而导致经济迅速从低谷拉升回来。那么我们把这个阶段定性为“从衰退阶段-复苏阶段”。

第二阶段：从2009年7月到2010年的7月，这时候经济出现疯狂的上行走势，而伴随而来的是包括房价、菜价、大宗商品所有商品价格的暴涨，经济走势上丝毫看不到曾经出现经济衰退的迹象。随后为了控制不断上涨的cpi国家开始通过加息和提准的方式来压制通胀。在这个阶段里我们很清晰看到一个标志那就是CPI指数突破5%，而这个是经济从复苏阶段到达过热阶段的重要标准，因此这个阶段我们定性为“复苏阶段-过热阶段”。

第三个阶段：从2010年的7月到2011年的7月，国家为了控制不断增温的经济和CPI而不断出台政策压制首当其冲的通过限购来压制房地产市场的过热情况，再通过不断的加息和提高存款准备金率的方式来降低CPI指数的增长，但是随之而来的却也因为贷款难而导致中小企业的融资问题走上台面而伴随问题的持续也出现了温州一些企业为了逃避高息融资而跑路的情况。这个阶段我们把它定性为“从过热阶段-滞涨阶段”。

那么还剩下一个阶段是没有走完的，权且我们按照前三个阶段的一年周期把它界定为2011年的7月到2012年的7月，按照经济周期的规律这个阶段被定性为“滞涨阶段-衰退阶”在这样的阶段里必然伴随大宗商品的快速回落，但是如何确定经济周期进入了衰退呢，这同样有一个标准，那就是在经过连续的加息阶段之后，再次出现降息的时候那么就标志经济周期已经进入到了完全的“衰退阶段”。就在去年12月4号中国政府将银行的存款准备金率下调了50基点，这在近三年来也是首次调降存款准备金率，从时间来看距离2012年的7月尚有时日，那么也就是说不管你信不信经济衰退它已经向我们袭来。

通过以上分析，那么对于投资者来讲，你只要知道了当下所处的经济周期阶段那么也就等于抓住了投资的“脉络”，而这恰恰是诸多投资者为什么在投资当中既不缺少方法也不缺少资金却最终落得“大败亏输”的结果。

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