2000点保卫战再度打响短期调整目标在何处？顺水鱼财经

编者按：本周' 大盘持续下跌，指数节节败退再度逼近2000点大关。是何原因造成大盘“狂泻不止”？短期市场调整目标在哪里呢？

反弹一触即发

调整持仓结构等待机会

⊙赵伟

受IPO如潮水般涌来以及发行价格超市场预期等因素影响，大盘全周下挫3.35%，两市总成交量较前一周增加，表明场内资金出现恐慌，多杀多局面出现，资金从获利盘与大盘股中涌出，场外资金则多以观望为主，市场信心严重受挫。

盘面看，' 个股活跃度减弱，分化却加大，热点较为散乱且转换较快，赚钱效应较低。强势股补跌成为主旋律，机构加快调仓步伐，低价主板股及绩优股在后半周被资金关注，市场潜在风格转换在酝酿，成长股向周期股转化迹象呈现。尤其周五市场已无一只' 创业板股涨停，但跌停板及跌幅居前股出现诸多创业板股的影子，可见市场情绪波动较大，市场有从“八二”现象向“二八”现象转换的迹象。

从技术上看，本周大盘价跌量增，5周均线对大盘形成反压，中短期周均线开始加速空头排列，对大盘形成的反压将制约未来大盘反弹空间，周线MACD继续空头死叉，预示短线大盘即便反弹也空间有限，除非成交量能有效释放；日线技术指标显示，周五大盘价跌量减，创业板更是大幅下挫，回补了周三留下的向上跳空缺口，5日均线对大盘继续形成反压，中短期均线空头排列加速，对大盘形成较大压力，也制约大盘反弹空间，按颈线位量度深幅测算看，大盘真正底位在1950点附近，大盘还有调整空间，2000点整数关口面临考验，跌破2000点后，大盘形成较强的技术性反弹可望形成；分时图技术指标显示，多数分时图MACD技术指标呈现连续底背离迹象，大盘反弹一触即发，2050点附近压力较大。

我们认为，由于大盘连续下挫，超卖态势严重，大盘虽还有调整空间，但大盘技术性反弹要求愈来愈强烈，可谓一触即发。尤其跌破2000点整数关口后，大盘报复性反弹形成，反弹“领头羊”有望由绩优股及破净概念股组成，并有望逐步形成一季度底部。而唯一拖累大盘反弹步伐的将是创业板的补跌，建议投资者加快调整持仓结构步伐，等待机会的来临。

市场处于非理性下跌 谨慎乐观静待转势

⊙' target='_blank' >陈晓阳

周五' 上证指数小幅低开之后，逐步震荡下滑，似乎未出现丝毫抵抗迹象，显示当前' 行情已经处于非理性下跌。

笔者认为，引发周五继续下跌的主要原因是，在' 新股密集发行之际，' howImage('stock','2_300361',this,event,'1770') 奥赛康(' 300361,' 股吧)IPO紧急暂缓，成为此轮IPO开闸后首例。其高发行价、高市盈率以及股东巨额套现，刺激了当前本来已经过于敏感的市场神经。无疑让市场投资者联想到，在经历新的发行制度改善之后，本周发行的新股估值水平均超出市场平均水平，三高问题似乎并没有得到解决，而圈钱行为向来是市场最为反感的话题，这正是近期行情持续下跌的深层次原因。

下周将会有6只新股' 申购，看似各类利空继续释放，无法改变当前的下行趋势，但是投资者不妨换一种思维，截至目前该流入一级市场进行申购的已基本差不多，继续大幅流入一线市场的可能性已经不大，这意味着二级市场的存量资金重新达到一个新的平衡。如今二级市场正在经历非理性下跌，类似于2012年11月出现的行情。结合QFII和' 保险（' 放心保）资金积极入市的动作，似有再次抄底迹象，面对如此环境，投资者此时应该持一种谨慎乐观的心态。笔者认为，一般而言，历年来非理性下跌阶段延续的时间相对较短，一旦有利因素作用，很快就会重返原有轨道。

基于上述认识，投资者面对此时市场环境，应该保持平和积极的心态。最为关键是，密切关注最新有关新股发行的动态，只要主导当前下跌的因素出现缓和，市场非理性下跌也会随之缓和。如最新消息面显示，' target='_blank' >证监会预计3月份才能召开首发企业发审会，这或有助于缓和发行节奏。因此，投资者在当前操作上，宜多看少动，密切关注新股发行以及政策导向的变化。

五大原因砸落大盘 2000点下破已无悬念

⊙蕙的风

周五，两市延续前日尾市跳水恐慌低开低走，指数继续向下寻支撑。两市继续缩量阴跌，2000点下破已无悬念。那么，IPO重启真是洪水猛兽吗？笔者认为看，高估值的小盘股才是未来的定时炸弹。

从盘口信息看，其一，宏观经济依然制约了大盘指数，PPI' 数据持续走低，使得权重股失去底气；其二，IPO密集发行，第一天新股申购就冻结千亿资金，造成场内失血严重；其三，创业板继续下行，题材股无人敢问津；其四，IF' 期指保持空头高仓位，看空气氛浓重；其五，市场信心丧失，利好当利空。利空被情绪化放大，市场已经走在非规律性的阶段，若无利好支持，市场料将进一步下跌。

技术上，' 沪指周线中阴探底，1970点附近才会有象征性下轨获得支撑。按市场博弈，2000点将会有较重的心理支撑。

综上，笔者认为，市场目前并无企稳信号，空头趋势仍将延续。在恐慌泥沙俱下的背景里，可逐步“贪婪”那些主营稳定、' 业绩增长、内在价值厚重的垄断型公司，而不应被轻易清洗出局。