券商帮股民闲置资金夜间理财顺水鱼财经

商报讯 （记者 崔丘） ' 券商保证金现金管理业务的试点范围正在扩大。昨日，有消息称' target='_blank' >国泰君安、' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)等第二批申报此项业务的券商本周有望拿到批文，相关资产管理产品6月下旬即可发行。这意味着，今后随着券商保证金现金管理业务全面开花，越来越多股民可以边睡觉边理财了。

据了解，这些理财产品的年化收益率通常可超过银行活期存款六七倍，既能获得额外收益又不影响' 炒股。

“现金管家”将帮股民夜间理财

所谓券商保证金现金管理业务，是指在不影响投资者正常证券交易的前提下，券商每天收盘后，将签约客户的闲置保证金投向银行协议存款等高安全性的固定收益类资产，以取得远高于活期存款的收益。以往，股民空仓时的闲置资金只能获得银行同期活期存款收益，在利率市场化后，即使部分银行活期存款利率上调，但这部分收益还是相当有限的。

据悉，第二批拿到保证金现金管理业务牌照的几家券商，正在为保证金现金管理业务的新产品发行做最后的准备工作。以国泰君安证券为例，公司计划于6月底在全国所有近200个营业部推广“国泰君安现金管家”，客户首次认购起点为5万元，推广期规模上限为50亿元。

国泰君安杭州庆春路证券营业部投资顾问汤琴表示，公司“现金管家”将在下周推出，年化收益率约在3%左右，不过营业部还没为此开展业务培训，更多细节还不清楚。

据公开资料显示，国泰君安的“现金管家”赚钱不分昼夜，流动性堪比活期存款。该产品的流动性非常高，参与产品的资金可当日实时用于证券交易，次日可取现,因此产品并不影响客户证券账户的正常交易。投资者只需签约一次，即可自动参与、退出，无参与费和退出费。

收益可超活期存款六七倍

去年下半年，' target='_blank' >信达证券成为全行业第一家拿到客户保证金现金管理业务牌照的券商。公开资料显示，截至一季度末，信达证券“现金宝集合资产管理计划”的实际管理规模，从成立之初(2011年11月8日)的1.797亿元，迅速扩张至12.464亿元，增幅接近7倍。作为证券公司推出的创新型现金管理产品，保证金账户产品受到了投资者欢迎。

以信达证券“现金宝”集合资产管理计划为例，其一季报显示，产品期末年化收益率为3.034%，约12%的资产投向活期存款，约88%的资产投向定期存款。这样算下来，收益率差不多是同期银行活期存款利率的六七倍。

不过，据业内人士介绍，股民最后真正能拿到的收益可能并没有这么多，因为还要向券商支付不菲的管理费。投资者参与信达现金宝的固定费用主要有以下几部分：付给券商的管理费，年费率0.7%；付给银行的托管费，年费率0.05%。产品年化收益率若超过0.7%，信达证券可提取其中的30%作为业绩报酬。相比其他同类货币市场型券商集合理财产品，“现金宝”的各项费率明显不低。信达现金宝在其计划说明书中举出一个例子，假设产品投资收益率为2.4%，那么扣除管理费和托管费后的年化净收益率为1.668%。这一数据虽高于目前的活期存款利率0.4%，但却远远低于各档定期存款利率。

唤醒万亿股票 保证金

目前，大多数股民都没有关注过账户闲置资金的管理问题，闲置资金就躺在银行里睡大觉。

根据现行政策，证券公司必须将客户的证券交易保证金集中存放于银行进行第三方托管。事实上，无论是个人投资者还是机构投资者，都不会时刻满仓操作。因此，每天收盘之后，大量闲置客户保证金会以现金的形式留存在证券账户内。目前，券商将这部分闲置现金存放于银行的客户保证金托管专户中，银行以同业存款利率(约1.6%)向券商支付存款利息，券商以活期利率(约0.4%)向客户支付利息，两者之间的息差收入归券商所有。

据业内人士粗略估算，券商客户保证金的闲置现金部分，日均变化在8千亿至1.2万亿之间，“万亿规模的现金，却只是在吃同业存款利息，这实在太可惜了”。

而此次拿到牌照的券商均为经纪业务排名居前的大型券商，旗下客户拥有的闲置保证金规模非常庞大。券商2011年年报数据显示，截至2011年末，国泰君安证券客户资金存款高达408亿元，在所有券商中排名第一，远高于信达证券的62亿元；若算上华泰、银河两大券商，券商保证金现金管理业务理论上的最大管理规模将轻松突破千亿元。这些资金如能被成功盘活，对于投资者、券商和托管银行而言，无疑将是一个多赢局面。