中级行情强化红一季可期顺水鱼财经

自去年12月14日中级行情确立以来，A股呈盘旋式上升趋势，至今年1月14日上证综指涨幅达12.14%，受益于A股市场的强劲表现，主动股票 型基金平均收益达12.5%。

去年12月股票 市场强劲反弹以来，市场人气显著复苏。经济短周期企稳，对市场形成正面提振。新一届中央领导集体的新观点、新思路，强化了改革和政策红利释放的预期。众禄基金研究中心在去年年末发布了《中级行情确立》专题，把策略调整为“稳健偏积极”，随后又发布《中级行情纵深发展》专题，自此基金投资策略调整为“积极策略”，并持续建议增加偏股型基金的配置比例，从目前股市走势来看，策略的调整是非常正确的。

近一月来，上证综指涨幅超过12%，基金业绩也随之攀升，主动股票 型基金平均收益率达12.5%，' 汇添富价值精选(' 519069, ' 基金吧)、' 光大红利(' 360005, ' 基金吧)及景顺长城核心竞争力，业绩一直稳居主动股票 型基金前列，收益分别为16.14%、13.13%和12.88%，众禄产品——进取宝收益15.08%，在336只主动股票 型基金中排名44。

1月14日股指出现了12月5日、12月14日、12月25日之后第四根长阳，而每次长阳都是由权重股推动产生，且长阳过后都宣告了新一轮上涨窗口的打开，尤其是在1月14日站上2300点整数关口之后，股指1月15日延续涨势，再度创出新高。从日线图来看，20日均线与年线构成金叉，均线系统与多项技术指标均保持上行态势，量价配合也比较好，而且周线和月线指标仍在继续向好，中级行情继续深化将是主基调。不过板块和个股开始出现分化，而且股指已渐渐靠近2012年顶部区域，巨大的套牢盘压力将会持续涌出，股指在2350点附近一带有可能会承受较大阻力，短线股指有可能在2300点上方展开震荡整固行情。

继续关注大盘蓝筹基金

总体来看，一季度基本面与政策面共同营建的市场反弹基础仍然存在，回暖的投资信心与提升的风险偏好可能得到延续，一季度A股市场总体上可能延续去年12月的反弹势头及大盘蓝筹市场风格。“红一季”值得期待，大盘风格偏股型基金或仍能取得相对较好的业绩。

众禄基金研究中心建议投资者继续采取积极的投资策略，保持较高的偏股型基金配置比例。重点选择擅长把握行业配置、投资风格灵活、规模适中的偏股型基金。QDII仍可作为分散投资区域风险的品种低比例配置，其中可关注投资亚太' 新兴市场的个基。至于债券基金，经济周期由衰退向复苏的过渡时间相对较长，债券基金依然具有较高的持有价值，但通胀的回升对' target='_blank' >于利率品市场会有一定的影响，建议重点选择信用债基金。偏债型基金、可转债基金也会有阶段性投资机会。

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目前，市场资金需求旺盛，趋于紧张的资金面导致市场利率走高，货币基金的收益率有望明显抬升，短期现金管理工具的功能将得到强化，可关注' 南方现金增利(' 202301, ' 基金吧)。

(众禄基金研究中心供稿)