短期理财债基成资金“避风港”顺水鱼财经

在2300点左右经过短暂的犹豫、徘徊之后，沪指选择了向下破位，前期疯狂暴涨的' 创业板也开始震荡下行。在两市个股哀鸿遍野的气氛中，短期理财债基成为资金“避风港”。有基金公司认为，市场资金面可能再度出现紧张局面，短期理财债基收益率水平将会受到正面影响。

市场受压“88魔咒”

根据统计，截至5月31日，股票 型基金的整体仓位达到88.1%，不仅较4月底时增长约3.6个百分点，同时较股票 型基金2003年以来78.77%的历史持仓均值也高出了近10个百分点。

历史经验来看，一旦股票 型基金的持股仓位突破88%之后，其掌控的机动资金基本耗尽，从而无法给大盘和个股的后市上涨进行资金补充，导致大盘和个股的回调。

业内人士称，近期创业板、中小板的大小非减持潮可能会使得A股自去年年底以来的反弹之路走的更为坎坷。Wind资讯统计显示，5月份上市公司重要股东共计减持18.4万股，对应的市值为253.2亿元；而4月份减持对应市值仅为66.5亿元，去年5月份为124.7亿元；今年5月环比增加280.75%，同比增加103%。而今年整体涨幅超过50%的创业板股票 从5月开始，更是遭遇了史上最猛减持潮。据深交所公布的数据，今年以来，创业板公司已经遭遇了上千次的减持，股东套现金额累计超过了110亿元之巨。其中，今年110亿元的减持资金有近一半是在5月的千点高位兑现的。而近期，监管层掀起对创业板涨幅过高的创业板公司开展检查，使得A股前途蒙上更多阴影。

在上述压力之下，创业板6月4日全天大跌2.82个百分点，逼近千点关口，昨日又低开高走涨幅1.01%，不过量能已明显减弱，昨日创业板全天成交额比上个交易日减少26.32%。股市连续调整，让不少散户感慨，“好不容易有点起色的股票 账户又快要变回原形”。而在创业板再现减持潮的背景下，专业人士建议近期在大类资产配置上可暂时回避权益类品种。

短期理财债基投资价值凸显

事实上，经济数据的持续低迷也在支持投资者的上述选择。6月3日汇丰中国公布的月汇丰PMI终值调低至49.2，创下8个月新低。有专家分析认为，随着汇丰5月PMI跌破荣枯线，并且与官方数据出现背离，中小企业样本更多的汇丰数据，对经济走势的前瞻性更为敏感，这意味着经济前景堪忧。

在充满不确定的经济大势背景下，投资者用真金白银来选择“投票”。虽然A股近期震荡反弹，但投资者避险求稳心态仍凸显。 Wind数据显示，截至5月28日，今年以来债基的发行数量为52只，募集规模高达1521.85亿份，远超其他类型的基金品种。' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)基金研究中心也在6月固定收益类基金策略' 研报中指出，受益于短期资金利率高企，最近一月理财债基收益维持在3.5%-4%的相对较高水平，目前绝对收益水平略超货币基金，不过后者在流动性上更胜一筹。长期来看，货币基金回归常态，将相应提升理财债基投资价值。

展望市场资金面，' target='_blank' >广发基金认为，本月以来截至6月3日收盘，银行间回购利率延续了高位盘整态势。其中，隔夜、7天、14天回购利率仍处于4.619%、4.666%和4.717%的高位。这表明短期资金面紧张程度超出了市场预期。原本随着5月末财政存款上缴的结束，市场预期本周开始资金利率应该出现明显回落，但伴随5月外汇占款下降，叠加季末、月末等因素，后续资金利率仍有上行压力，市场资金面可能再度出现紧张局面。这对于短期理财债基而言，其收益率水平将会受到正面影响。(文章来源：金牛理财网)