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6月17日，支付宝和天弘基金共同宣布，双方合作推出的天弘增利宝货币基金暨“余额宝”正式在支付宝上线。国内首只' 互联网基金终于面世，电商对银行的“逆袭战”再度“升级”。阿里金融在涉足支付、保险、信贷业之后，银行转型根基业务——银行理财终于感受到了互联网带来的冲击。
“说冲击，从目前的情况看，有点言过其实。"余额宝"目前对于阿里金融的意义其实更多在于成为吸引客户的手段。但是，互联网的金融模式已经震撼了银行业，这一点是肯定的。”某股份制银行管理层人士表示。
支付宝“威胁论”
据官方介绍，通过余额宝，用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。
此举对银行业的冲击其实更多指向了存款业务。虽然利率市场化还没有走进现实，目前的存款利率各家银行其实差别也不大，但是没有一家银行敢于忽视利率市场化的确实性。同时，业界普遍认为，短期内利率市场化即刻推进的可能性非常小。
但是，“余额宝”的出现可能对利率市场化进程产生何种作用引发争论。“目前，利率市场化推进的进程趋缓主要是监管层担心会对金融业产生过大冲击引发系统性风险，但这类产品的出现事实上为希望"存款"的客户提供了更好的选择，"利息"更高，而且非常方便。”另一家股份制银行电子银行部人士认为。
事实上，“余额宝”上线6天的时间内，其用户数已经突破100万。上述电子银行人士表示：“更加"恐怖"的是"余额宝"的"后招"。现在还只是可以购买基金，未来涉及其他领域的话，冲击力将更加惊人。”上述电子银行部人士表示。
支付宝的金融之路已经明显显示出其金融平台化特征，支付、保险、信贷此前都已经纳入了其业务范围。与传统银行相比，支付宝“不做银行的银行”之路威力在于不会受到银行受到的限制。举例来说，银行理财、' 信托等国内主流理财手段绝大部分都设有投资门槛，银行理财是数万元，信托更高达到100万元，阻挡了很多投资者进入。而通过网络平台，客户足够分散，因此，即使只有1元资金也可以加入到投资行列。于是不少银行管理层都曾经表述过对支付宝将带来的“威胁”的关注，认为这是在蚕食传统上认为的银行领地。
存款之殇恐加剧
此前，阿里金融的小微贷模式已经带给了银行足够震撼。随着“余额宝”上线，个人理财业务又将面临挑战。事实上，目前对于银行理财业务偏离理财本源而沦为拉存款工具的议论已经频繁见诸媒体。一旦支付宝涉足银行理财，银行的存款压力也将进一步加大。
支付宝不是银行，虽然支付宝确实“很有钱”。数据显示，支付宝目前拥有8亿客户，日均过200亿元的支付金额。但是在“余额宝”之前，支付宝并不能向客户“支付利息”，业界也鲜有对此表示异议的声音。但是，通过购买基金乃至以后的理财通道，支付宝不仅能支付利息，还具有了极大可能性支付可观的利息。
我国银行业长久以来习惯依靠存贷利差，但随着经营环境的变化，“吃红利”的做法现在明显不能继续下去了。在“缺存款”的现实下，每到季末、年末，超短期理财扎堆出现的时候，银行还需直面“余额宝”的竞争。
更深一步看，虽然目前尚未公布余额规模，但业界普遍认为，支付宝沉淀的余额绝对达到数百亿元。通过“余额宝”，支付宝看似拿出了这部分余额可以产生的利息，但“余额宝”在代销基金的同时，其实要向基金公司收取0.25%的管理费。首先，这笔收入已经不菲，其次，银行理财强调多年的通过资产配置服务，收取“服务费”的模式，在支付宝方面已经看到了端倪，并且，由于其灵活性，支付宝似乎先天具有资产配置的硬件基础。
事实上，理财业务本就带有吸收存款的功能，现在的问题在于理财的目的出现了偏差。对于银行来说，发展平台化的理财业务也是众多银行的未来规划。但是互联网金融的出现，让这一情况发生了变化，单一银行主导的理财平台越来越满足不了投资者的理财需求。
“擦边球”提醒银行创新方向
目前，业界对“余额宝”存在很大质疑，重要原因就在于其几乎不受金融监管限制。据了解，目前' target='_blank' >央行对支付宝的监管主要是备付金管理办法。此外，此前业界对于支付宝的诟病还主要在于沉淀资金产生利息的去向。分析人士认为，通过“余额宝”，支付宝很好规避了上述两个制约，规模有望继续增长。一方面沉淀资金不在支付宝体系内，而是投向了基金业；另一方面，沉淀资金的利息也“返还”给了客户。
但对于金融业来说，此举明显属于“擦边球”，准入门槛机制本就是为了防范风险而设立，不应该能够被简单绕过。不少人士也据此认为，监管层将出台新的措施制约这一行为。值得注意的是，不论“余额宝”的合法性问题最终如何定论，银行理财模式的创新进程将加速，这个积极意义客观存在。
为什么电商频频能够震撼银行？记者认为，未来的竞争格局将是金融互联网与互联网金融并存。目前来看，支付宝不论在体量还是交易额与银行相比依然处于几乎可以被忽略的地位。“余额宝”的象征意义依然大于实际意义。
