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二次定向降准释放资金千亿 “微刺激”促稳实体经济 理财产品收益难走高顺水鱼财经

核心摘要: 杨小丹 6月16日起,正式下调了符合条件的商业银行存款准备金率0.5个百分点,这是继4月25日定向下调县域农村商业银行、县域农村合作银行存款准备金率之后,短短50天内央行两度定向降准。专家认为,过去两个月决策层加快推进的“微刺激”,正在逐步改善传统上每到半年末资金面紧张的局面,不仅可以缓解短期的关键时点流动性难题,也在中长期上为经济走稳打下基础。 定向降准释放积极信号 随着
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杨小丹

6月16日起,' target='_blank' >中国人民银行正式下调了符合条件的商业银行存款准备金率0.5个百分点,这是' target='_blank' >央行继4月25日定向下调县域农村商业银行、县域农村合作银行存款准备金率之后,短短50天内央行两度定向降准。专家认为,过去两个月决策层加快推进的“微刺激”,正在逐步改善传统上每到半年末资金面紧张的局面,不仅可以缓解短期的关键时点流动性难题,也在中长期上为经济走稳打下基础。

定向降准释放积极信号

随着半年末的时间节点临近,6月16日,央行的定向降准恰到好处地洒了点水出来。央行在6月9日宣布,从6月16日起,对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。这已是央行在年内两度使用“定向降准”这一工具。

据申银万国粗略估计,这次降准释放的资金规模为600亿-700亿元,加上上次县域金融机构降准释放的600亿元-1000亿元,一共释放资金1200亿元-1700亿元。

不过,“微刺激”步伐并未就此打住。据悉,定向降准的范围还扩大至部分股份制银行,' howImage('stock','2_002142',this,event,'1770') 宁波银行(' 002142,' 股吧)也宣布,该行符合降准要求,已经获批16日起降准0.5个百分点。

理财品预期收益难走高

央行连连定向降准,未来货币市场资金将有望继续保持当前的相对宽松状态,这也对理财市场带来了影响。殷燕敏认为,短短50天内央行两度定向降准,理财产品的预期收益率将难以大幅走高。

最近几周,央行通过定向降准和再贷款等措施为银行市场提供了充足的流动性。仅上周央行就为市场净投放了1040亿流动性,受此影响,目前银行市场利率降至了2013年5月以来的最低水平。

作为衡量企业层面流动性的指标银行直贴和转贴利率同样有所下降,显示实体经济流动性条件在改善。

中金公司分析认为,二季度资金面一直相对平稳,市场对半年末再度出现“钱紧”的担忧基本消除,资金面的稳定是二季度理财产品收益率回落的重要因素之一。

下一步将降低融资成本

专家认为,中国央行在定向降准的同时还强调当前流动性总体适度充裕,这表明货币政策的基本取向并没有改变,政策下一步的重点将在于降低融资成本。

“人民银行既希望释放出不会大幅放松货币政策的信号,同时又在实际操作中进行明显的政策微调,以缓冲经济下行压力。”' target='_blank' >高华证券研究员' target='_blank' >宋宇表示。

' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)认为,两度降准政策体现了满足经济体中融资难的企业的资金需求,同时体现了支持消费需求的政策导向。随着“微刺激”政策落实,经济活力会有一定的起色,内需将从持续下滑的状态逐步走稳,总需求将会稳定,下半年经济走稳将是大概率情形。

中信证券首席经济学家' target='_blank' >诸建芳指出,政策下一步的重点在于降低融资成本。他认为,降低融资成本的主要措施包括两个方面:一方面完善货币传导机制,使金融市场利率的降低传导至实体经济,减少金融体系内部过度加价的问题;另一方面完善银行考核机制和逆周期审慎监管的参数,激励银行主动降低实体经济利率水平。

(编辑:和讯网站)
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