投资移民资产配置顺水鱼财经

孙陆滨

中国' howImage('stock','1_600016',this,event,'1770') 民生银行(' 600016,' 股吧)济南分行营业部私人银行工作室负责人、资深投资顾问，2012年9月加入民生银行从事私人银行工作。曾任职' target='_blank' >兴业证券股份有限公司，高级投资顾问、证券分析师。 

“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都来源于成功的资产配置。”

——加里·布林森

说道资产配置，我们不得不提到加里·布林森，当时他担任旅行者' 保险公司投资组合构建部的负责人，资产配置理论也仅是应用于如何选择优质股票 和债券构建可以跑赢市场的投资组合。然而，1974年的' 美国股灾让这种所谓的组合投资分散风险的方法彻底失效，也证明了在单一资产、单一市场中构建投资组合的局限性。布林森认识到，伴随着经济全球化进程的不断深入，一方面有许多美国公司在全球范围做生意，而另一方面，世界上其他许多地方的公司也来美国做生意，既然这样，为什么我们要把投资组合局限于美国股市或美国债券市场呢？为什么不能将投资市场看作是一个全球性的统一大市场呢？于是，1986年，布林森与L·论道夫·胡德和' target='_blank' >吉尔伯特·比鲍尔合作发表了《投资组合》，对投资界产生巨大影响，事实也不断证明其全球资产配置理念的魅力。

在经济全球化的大潮中，越来越多的中国企业和个人走向世界，中国富豪成为走出国门的领航者，无论是境外' 旅游、置业、投资等都彰显着中国富豪的资金实力。近几年，中国富豪越来越热衷于投资移民，诸如：环境污染、社会福利、子女教育、政策变化、合理避税、资产转移等等原因。中国富豪选择移民说明他们追求财富的同时也开始考虑生活品质、资产安全、财富传承等更深层的安排。

那如何配置您的资产呢？个人认为境外家族' 信托是最好的选择。

境外家族信托是一个财产委托管理的契约安排。境外家族信托是为了安全保障和有效管理资产而形成的一种多方间的' 法律关系，是一种有着悠久历史的国际通用方式。世界闻名的富豪家族，如' target='_blank' >洛克菲勒、' target='_blank' >罗斯柴尔德、' target='_blank' >李嘉诚家族等，均通过家族信托实现财富的传承。家族信托多数与英属维尔京群岛、开曼群岛、泽西岛等具备完善信托法体系、税制简单、税负较低的国家及地区成立。 通常设立境外家族信托持有家族资产，委托人及其家族可以享有多重保护，实现资产增值与财富永续的目的。

境外信托结构简图（如下）

叶先生（化名）在国内从事文化娱乐产业多年，积累了一定的财富，而且企业处于稳定发展期，不需要再投入大量资金，近年来一直在银行通过私人银行部做投资理财，取得了很好的回报。为了子女未来教育和长期发展考虑，夫妻两人打算移民，但苦于教育程度不高，在选择移民国家及移民过程中屡次碰壁；而且他们在国内已配置大量资产，打算在境外配置部分金融资产可以实现最大限度的资产隔离和稳定收益。

私人银行投资顾问团队针对叶先生的需求，遴选了经验丰富的合作移民机构，根据其家庭背景、资产构成、收入类型和未来的可能居住地，提供了量身定制的移民方案，并且针对客户境外配置资产的需求，设立境外家族信托，为其家族资产提供投资配置服务。

根据叶先生移民后生活及投资需求，设计以境外资产保值为目标的稳健型投资组合。（如下）

说明：

1.以上资产组合在2013年为客户实现7.22%的年回报率

2.以高息货币' 澳大利亚元现金产品，如：定期存款，大额可转让同业定期存单，浮动利率债券

3.相对评级较高的中国企业在香港发行的债券

4.由 Novel Collection 集团成员 Novel 资产管理公司管理的钻石基金

通过海外家族信托的方式可以很好的实现：家庭资产的隔离保障、家庭财富的灵活传承、指定需要照顾的人士、实现企业长远发展规划、个人和企业的' 税务规划以及可以达到家族信息保密等多种优势。

最后关于2014年投资市场的几点个人建议：房地产市场的长期拐点已经来临，步入持续去投资化阶段，仍有大量刚性需求存在，崩盘是小概率事件；股市面临经济增速下滑、新股扩容和监管层构建完善市场规则的犹豫期，长期投资机会显现，下跌风险有限；债券市场年内或延续2013年的熊市基调，低信用评级的债券维持谨慎评级，可转债市场维持看好评级；黄金市场经历了连续2年的大幅下跌步入震荡期，年内维持1200—1400美元/盎司区间震荡；人民币兑美元汇率年内贬值幅度超过3.5%，年内继续贬值压力仍较大，7月份公布国内上半年经济数据后或再度走弱；银行理财上半年维持走低态势，进入6月份收益率回升，收益率整体低于去年。

（本文代表个人观点，仅供参考。）