大众富裕阶层规模壮大 高净值人群紧盯海外资产配置顺水鱼财经

据" 福布斯和宜信财富联合发布的《2015中国大众富裕阶层财富白皮书》显示，2014年年底中国私人可投资资产总额约106.2万亿元，年增长12.8%。预计2015年年底，中国私人可投资资产总额将达到114.5万亿元。大众富裕阶层人群规模保持着稳定的增长，2014年年末达到1388万人，预计到2015年年底人数将达到1528万人。

房产为主

一直以来，这些高净值人群受到了传统金融机构及各类理财公司的追捧。拥有一家兽药公司的萧峰告诉记者，他创业的第一桶金就是通过投资获得的。但现在他感到疑虑：中国经济正在进入一个新的阶段，不管是投资还是做实业，钱都不那么好挣了。他想，或许应该考虑一下那些给他建议的投资机构的话——投资海外资产。萧峰说，在他周围已经有人把资产配置在境外，主要以" 房地产为主。“与其说他们是为了投资收益，不如说是为了分散风险。”萧峰说。

出于风险考虑，中国投资者海外资产配置仍以不动产为主。以" 美国为例，在住宅市场上，中国人在2013-2014年度成为美国住宅地产的最大外国买家。一家海外投资咨询公司经理告诉记者，美国房地产市场在过去几年中涨幅很大，年化收益率大约在8.6%。除了美国、" 澳大利亚和" 加拿大的房产也是中国投资者的心头好。“以墨尔本为例，购买一座独栋别墅的前期费用只需要五六十万元人民币。澳大利亚的房产平均每年有10%至15%的增值。”该经理说。

随着全球经济复苏、中国国民收入水平提升，越来越多的投资者开始关注海外资产配置。尽管如此，从目前看来，国内理财者仍以本币投资为主，海外资产配置比重较低。这意味着国内高净值客户在全球范围内进行资产配置需求的潜力和空间巨大，而这块市场蛋糕也吸引了越来越多的财富管理机构的目光，值得注意的是，不少" 互联网金融平台也开始打造线上海外资产配置平台。

跑马圈地

7月1日，" 互联网海外投资平台“小组涨”上线，其业务包括“主题投资”和“海淘”两大块。“主题投资”是以一篮子股票 组合的方式投资境外的热点主题，该板块涵盖美国、新加坡和澳大利亚及中国香港市场的股票 组合。另一大业务板块海淘是由“小组涨”提供涵盖学区房产、顶级基金、PE产品等境外投资品种以满足不同投资风险客户的需求。此前，宜信财富也有所动作，与美国资产管理机构建立战略合作伙伴，布局海外资产配置业务。首控国际控股有限公司也宣布将在今年打造“互联网+出国金融”全产业链平台，为高净值人群提供投资移民、海外留学、海外置业、海外理财、海外并购等服务。互联网金融企业网信金融近日宣布通过锡安资本（" 英国）有限公司正式进入英国金融市场。

海外资产配置市场的巨大潜力也吸引了海外平台的关注。成立于美国纽约的海投金融定位为大型跨境资产配置平台，专注于帮助中国投资人进行海外资产配置。到目前为止，海投金融获得了华创资本，IDG资本，Palm Drive Ventures，RRE Ventures和Fred Wilson家族基金等中美投资机构的天使投资。

“海外资产配置市场刚刚启动，大家都在跑马圈地。绝大多数金融机构都在全力拓展海外资产配置市场。要想领先一步，就要有核心竞争力，包括要对投资者的需求具有全面地了解，保证与投资者的利益一致，具有全球资本市场的投资研究、产品设计、风险控制和资产管理能力，同时具有开放的精神和创新能力。”海投金融创始人、CEO" 王金龙在接受新金融记者采访时表示。

产品稀缺

目前这些布局海外资产配置的平台涉猎范围包括海外股票 、金融衍生品、对冲基金、房地产、另类投资和投资移民等多种产品，一站式跨境投资平台逐渐成为趋势。据了解，投资者对低风险、低收益、高流动性的美元债券产品；风险较低，收益较高的P2P等类固收产品，和高风险、高收益的Pre-IPO等产品都较有兴趣。

海外资产配置市场之所以受到各机构追捧主要是由于高净值人群对海外投资需求的日益高涨。但境外优质投资产品在全球范围内算是稀缺资源，中国的投资机构要获得这些产品，需要跨过产品设计、投资风控等多道门槛。目前，许多机构选择直接与代理商合作，代售海外的一些标准化的产品。也有的机构为投资者定制产品以满足客户特定的风险、收益和流动性需求。不过，记者采访了几家海外投资咨询公司发现，这些代售产品的公司所推荐的投资组合同质化现象严重。

在盈利模式上，海外资产配置机构也表现出不同的获利策略。市场上直接代售海外标准化产品的机构通常以收取交易佣金为主要盈利模式，而一些为投资者定制产品的机构则主要以管理费模式盈利。一位海外投资平台产品经理告诉记者，不少以代售模式经营的机构会出现利益冲突。“机构把产品卖给投资者，他赚取佣金。这些产品是否能为投资者产生收益通常与机构无关。很多时候，国内投资者对海外金融市场并不熟悉，甚至于有的机构都不是十分了解所代售的海外产品，但机构处" 于利益考虑仍努力向投资者推荐，所以经常有投资者亏钱，机构赚钱的情况发生。”该经理说。

也有的机构借助投资方的资源规划自己的未来。“小组涨”项目负责人秦冠男在接受新金融记者采访时表示，在项目前期，“小组涨”更多地依托投资方富舜投资的海外资源和相关牌照。后续“小组涨”将全力打造成为开放式的第三方平台，吸引更多的资源参与进来，国内的公募、" 私募、" 券商等机构都可以通过“小组涨”来展示自己的投资组合。

新金融记者 宁广靖